电子行业周报:苹果一季度展望偏谨慎,福建晋华在美被禁

电子板块行情一览:本周上证综指上涨2.99%,中小板上涨5.78%,创业板上涨6.74%。其中,申万电子指数上涨7.36%,跑赢创业板指数0.62个百分点,跑赢中小板指数1.58个百分点;另外,纳斯达克指数上涨2.65%,费城半导体指数上涨7.47%,台湾电子指数上涨5.91%。板块方面,申万板块医药生物、电子、休闲服务涨幅排名靠前。其中,电子板块排名第2位,表现较强。个股方面,本周涨幅排名前十的股票分别是和晶科技、朗科智能、德赛电池、火炬电子、科恒股份、圣邦股份、超声电子、大族激光、纳思达、安洁科技;跌幅排名前十的是科力远、深纺织B、苏州恒久、长信科技、百华悦邦、劲胜智能、木林森、天孚通信、雪莱特、广东骏亚。

行业动态:1)苹果财报发布:四季度略超预期,未来展望偏谨慎:苹果公司公布了2018财年第四季度业绩。本季度公司营收达629.00亿美元(超过分析师预期的615.7),比去年同期的525.79亿美元增长20%;当季净利润141.25亿美元,同比增长32%,摊薄后每股利润为2.91美元,同比增长41%,第四财季毛利率达到38.3%,同比增加0.4pct。董事会宣布普通股季度股息为0.73美元。第三季度iPhone销量4689万(低于此前市场预期的4840万部),略高于上年同期的4668万部;但iPhone的平均售价(ASP)来到793美元(超过分析师预期的751美元)。其他品种方面,iPad销量为969.9万台,比去年同期的1032.6万台降低6%(低于市场预期的1053 万台);当季共售出529.9万台Mac,同比下滑2%。2)福建晋华在美被禁,技术封锁进一步加强:美国当地时间10月29日,美国商务部宣布出于维护国家安全的考量,将中国福建省晋华集成电路有限公司列入出口管制实体清单,该禁令从周二(30日)生效。美国商务部的声明称,“晋华”新记忆芯片性能威胁美国军用系统芯片供应商的“长远经济生存能力”,晋华的活动对美国国家安全利益构成“重大风险”,故美国“采取强硬行动维护国安”。根据规划,福建晋华的制造技术工作主要交由联电进行,整体晋华项目的第1 期,总计将投入53 亿美元,并将于2018 年第3 季正式投产,届时导入32 纳米制程的12 寸晶圆月产能,预计达到6 万片的规模。公司目标最终推出20 纳米产品,规划到2025 年四期建成月产能24 万片。目前,台湾联华电子公司(联电/UMC)单方面宣布,接到台湾区电机电子工业同业公会转发的国贸局函令,将暂停与福建晋华的内存研发合作与支持,等待后续通知。

行业重点报告回顾:工业富联***工业互联网起步,背靠鸿海深耕智能制造

风险提示:1)LED行业竞争加剧的风险:由于LED技术不断进步从而降低成本等因素,LED产品的价格逐年下滑。如果未来LED产品竞争加剧导致价格下滑幅度超出预期,则可能对LED行业公司造成较大影响;2)成本增加的风险:随着供给侧改革或者环保限产的进行,上游原材料价格上涨会提升行业公司的材料成本,同时,国内不断上涨的人力成本也会影响上市公司的盈利能力;3)手机增速下滑的风险:手机产业从功能机向智能机的发展中经历了多年的高速增长,随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞争加剧,如果手机销量增速低于市场预期则给手机产业链公司业绩带来影响;4)汇率波动的风险:国内大部分手机产业链的公司在全球多个国家或地区从事采购、生产、销售业务,并在多个国家或地区持有资产或负有债务,各货币的汇率波动均会对其经营业绩产生一定的影响。