医药生物行业:优先审评审批名单再公布,武汉带量议价细则出台

行业动态跟踪

CDE发布第33批拟纳入优先审评审批药品名单,泊马度胺和达比加群酯将为正大天晴贡献新的业绩增量;另外石药集团和恒瑞医药也有相关品种进入优先审评,建议关注。武汉市发布第一批药品带量议价实施细则,建议积极关注采购政策动态以及相关企业如恒瑞医药(600276.SH)、京新药业(002020.SZ)等的招标进展。

本周原料药价格跟踪

抗感染药类价格方面,青霉素工业盐、阿莫西林及头孢曲松钠维持9月份报价分别为72.5元/BOU、182.5元/kg和665元/kg。6-APA维持10月9日报价为230元/kg。维生素方面,本周仅有维生素A价格有所下降,于本周末报价260元/kg,较上周下滑25元/kg;维生素C、维生素E和泛酸钙价格与上周一致,分别报价35元/kg、34元/kg和77.5元/kg。

本周医药行业估值跟踪

截止到2018年10月19日我们采用一年滚动市盈率(TTM,整体法),剔除负值影响,医药生物整体市盈率处在23.96倍,仍处于下跌态势,低于历史估值均值(40.20倍)。截止到2018年10月19日,医药行业相对于全部A股的溢价比例为1.91倍,估值溢价进一步收窄。本周医药生物板块随大盘向下持续探底,于周五有送反弹,其中生物制品和化学原料药板块跌幅较大。

周策略建议

上周末医药板块随大盘强势反弹,此前跌幅较大的生物药板个股块如长春高新、康泰生物等均有良好表现。从基本面情况来看,部分医药白马股如乐普医疗(300003.SZ)、科伦药业(002422.SZ)等基本面仍旧优异,我们认为这类标的下跌即是买入机会。此外本周是三季报密集披露期,建议关注业绩高速增长催动的个股行情如欧普康视(300595.SZ)、基蛋生物(603387.SH)。中长期来看我们仍持续推荐业务拓展稳健、下跌之后估值性价比较高个股如丽珠集团(000513.SZ)、一心堂(002727.SZ)。

风险提示

行业政策变化和突发事件风险以及市场系统性风险。