FOF和资产配置周报:量化宏观视角下的美股下跌以及我们的应对

10月10日,纳斯达克100出现4.44%的大幅下跌,单日跌幅自2006年来列入前20位。此次下跌级别较大,触发止损机制:我们根据10月10日收盘价重新计算信号,并以11日收盘价进行调仓。经计算,对纳指执行清仓,使用黄金对冲,同时小幅减配A股,并集中于上证50和50AH优选。

10月11日,A股各大股指受美股及亚太股市影响也出现了4%以上的跌幅,但未达到止损触发条件,未重新计算仓位。

此次调仓后,10月12日,美股继续下跌(当日ETF体现的是10月11日的美股交易情况)1.14%,黄金上涨1.14%,上涨50领涨A股,上涨2.24%,临时调仓效果显著。临时调仓后,我们将以周频密切关注信号变化,待市场状态恢复正常后转回月频。关于组合更多情况请参见正文。 我们从美国经济基本面、美股和其他主要非美国家市场背离、风格因子择时的角度,解释了为什么我们认为模型降低权益市场配置、增配黄金、在权益内部减仓美股增配A股是合适的。

本周由于大多数产品大幅下跌ETF净流出总额为116.1亿元,场内LOF净流出总额为3.2亿元。ETF净申购主要来自上证50、创业板、黄金、MSCIA股国际通ETF,华夏上证50ETF新增20亿份。本周LOF净申购排名第一的为华宝标普红利。

10月15日,南方养老目标日期2035开始募集;10月16日,4月获批的南方合顺多资产FOF将开始募集,基准为沪深300指数收益率×40%+上证国债指数收益率×60%,采用风险预算与风险平价结合。详细情况请参见正文。

风险提示:数据全部来自公开市场数据,市场环境出现巨大变化模型可能失效。