铁矿石期货国际化规则引境外企业关注

铁矿石期货将于2018年5月4日正式实施引入境外交易者业务,这一消息公布后,迅速成为钢铁产业企业关注的焦点。

业内人士表示,受境内外市场波动影响,钢铁行业高度重视利用期货衍生品管理价格波动,但市场长期缺乏具有全球公信力的衍生品价格。大连商品交易所(以下简称“大商所”)铁矿石期货国际化之后,有望在全球钢铁产业管理价格风险、完善国际贸易定价机制方面发挥积极作用。

境外企业高度关注

铁矿石是全球规模第二大的商品,中国是全球最大铁矿石消费市场。大商所铁矿石期货自上市以来,市场功能有效发挥、成交规模逐步增长,受到了钢铁产业企业的高度关注。

经过多年发展,铁矿石期货已成为我国期货市场产业客户参与程度较高的领域。境外客户对于铁矿石期货国际化同样给予了关注。“从铁矿石国际化业务筹备阶段开始,公司接触的海外客户就对参与中国铁矿石期货交易普遍表现出了浓厚兴趣和热情。”南方一家大型期货公司负责人表示。

究其原因,上述负责人进一步解释,铁矿石贸易长期以普氏指数定价为主导,但这一指数在定价过程中表现出来的询价样本小、定价过程不透明、价格“快涨慢跌”等问题,不利于国际贸易长远稳定发展。同时,近年来,国际铁矿石供需格局发生显著变化,境内外产业客户都面临着严峻的市场风险,特别是国内铁矿石需求将呈现逐步放缓趋势,高炉产能不再扩张,未来境外矿山不得不面对需求放缓的销售压力和风险,其对价格风险管理需求突出。

“全球钢铁企业盼望出现全球认可的期货衍生品定价中心。”他认为,原油、有色金属等大宗商品都拥有国际公认的衍生品价格,在国际贸易中形成了以衍生品价格为基础的定价机制。未来国际化的铁矿石期货市场有望担负国际贸易定价职能。

玻利维亚一家矿山企业旗下的贸易商就表示,公司现有铁矿石品种符合大商所铁矿石交割质量标准,未来将积极参与大商所铁矿石期货交易,并希望成为大商所境外铁矿石交割仓库,进一步拓展中国市场。国内一些具有境外资源的期货公司,积极主动拓展海外市场,对境外客户开户、交割、结算等环节进行业务推广和指导。

参与便利 渠道畅通

在铁矿石期货国际化初期,境外机构集中关注三个领域:开户、结购汇及实物交割问题。

根据大商所相关部门负责人对铁矿石期货国际化规则解读,开户方面,境外客户既可以通过委托境内期货公司直接开户,也可以委托境外经纪机构、转委托境内期货公司开户。与日前上市的原油期货不同,铁矿石期货暂时没有设置境外特殊参与者,境外交易者和境外经纪机构均需通过境内的期货公司会员参与铁矿石期货的交易结算。

“对于境外客户来讲,中国期货市场的高流动性是境外任何一个铁矿石衍生品市场都不能比拟的。实践证明,中国期货市场完善的基础制度、核心技术系统、清算和风控模式也都具有优越性。”中信期货总经理方兴表示。