LED业务连年亏损 广东甘化三度下调转让价

由于子公司连续亏损拖累业绩，广东甘化（000576）再度调低转让价，拟3亿元公开挂牌转让德力光电100％股权及债权。

自今年9月30日起，广东甘化分别以6.87亿元、5亿元、4亿元为起拍价在南方联合产权交易中心公开挂牌转让德力光电100％股权及公司对其享有的2.32亿元债权，然而，均未征集到意向受让方。确立了以大健康为转型方向的广东甘化已不再愿意继续在LED方面耗费资产，再度降价，以低于5折的价格“抛售”德力光电。

2011年对于LED行业来说并不平淡。彼时，LED的主要生产基地是南方，大小企业在没有明确自己想要做什么的情况下便“摸黑上马”，市场、价格、品牌都在一片混战，竞争激烈。日韩及台湾厂商仍然处于行业领军地位，而国内厂商则多以为知名品牌做代工而生。也正是在这一年，主营业务为制糖、浆纸生化等产品生产及销售的广东甘化进军LED领域。彼时，广东甘化在2013年年报中表示，德力光电生产的产品属于高亮度和超高亮度LED，是未来LED增长的主要部分，具有良好的市场前景。未来公司将立足LED外延片、芯片生产项目，逐步打造LED全产业链，提升公司行业地位。

广东甘化证券部工作人员在接受大众证券报记者采访时谈到公司转型LED的主要原因：“公司当时谋求转型，寻觅新的行业，恰逢LED行业有政策支持，便介入了这一块业务。”根据广东甘化2014年12月2日公告，德力光电于2012年9月购买10台用于LED制造的MOCVD设备，根据江门的政策可享受每台990万元的设备补贴，公司已于2014年11月28日收到首期设备补贴3960万元。

然而，直到2013年，广东甘化才完成了定增计划，以6.78元每股的价格发行1.2亿股，向德力西集团募资8.136亿元，其中6亿元用于德力光电LED外延片生产项目。原来的38亿定增计划缩水为8亿元。然而，自2014年公司LED外延片项目全面投产起，德力光电便一直处于亏损状态。财报显示，德力光电自2014年至2017年上半年净利均为亏损，分别为-2075.64万元、-5933.99万元、-9282.10万元以及-1644.60万元。

而在2017年，国内LED行业发生了巨大的变化，中国企业与国际企业的较量日趋频繁，大厂与小厂的市场之争白热化。虽然财报显示，大多数LED上市公司前三季度呈现出“增收增利”的大好景象，然而规模偏低的德力光电并未就此扭亏。

“公司连续亏损主要还是和规模有关。”广东甘化上述工作人员表示：“公司只有10台MOCVD设备，与大型企业的上百台相比还是有很大区别的。虽然当时考虑过是否要扩大产能，但是最后还是没有扩产，错过了好时机。”

根据转让公告，转让标的德力光电资产总计评估价值7.07亿元，净资产评估价值4.55亿元，再加上2.32亿元的债权，广东甘化此时以3亿元起价转让德力光电，必然会带来亏损。“之前的价格市场反响不积极，只能再度降价。”该工作人员告诉记者，“公司几个重要事项目前还未决定，因此不能确定年底业绩如何。若德力光电依然未能转让，管理层的后续决定目前还不清楚。”