由于市场担心伊朗原油供应的缺失短期无法通过其他国家增产来消除,布油在10月3日最高突破86美元/桶,后由于沙特增产和美国原油库存增加超预期,油价短期回调至83美元/桶。原油供需紧平衡,供给冲击带来油价震荡持续上行。中国原油对外依存度为70%,天然气对外依存度为40%,油价持续上行的背景下,国家能源安全成为考量,加大油气勘探开发力度成为必然选择,三桶油近期都加大了油气勘探开发的工作部署。中石油上半年勘探与生产资本性支出同比增长28.8%,2018年中报中上调全年支出为1748亿元,同比增长7.9%;中石化勘探及开发资本支出,2018年上半年为107.62亿元,同比增长56.7%,2018年全年计划为485亿元,同比增长54.7%;中海油勘探&开发资本支出2018年全年计划为581-664亿元,同比增长16.9%-33.6%。从主要油服公司和油气装备公司业绩来看,2018Q2行业内公司业绩复苏明显。油价上行带来行业景气+能源安全政策助力资本开支增长+行业基本面在2018Q2复苏明显三重动力推动油气设备行业持续超预期,建议持续重点关注油气设备板块。
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