医药生物行业周报:完善国家基药制度,仿制药加速优胜劣汰

主要观点

本周医药生物行业指数上涨2.83%,跑输沪深300指数2.37个百分点。各子行业中,医药商业上涨1.24%,化学制剂上涨2.38%,医疗器械上涨1.46%,化学原料药上涨3.28%,生物制品上涨4.13%,中药上涨2.21%,医疗服务上涨5.99%。

上市公司公告:

智飞生物:五价轮状疫苗获批签发证明;长春高新:与安沃泰克设立合资公司,引进优质生物类似药;华东医药:与Sinclair发布了正式要约收购公告。

行业要闻:

国务院办公厅印发《关于完善国家基本药物制度的意见》;财政部等3部委印发《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》;CDE发布《关于征求“阿达木生物类似药临床研究设计要点考虑”意见的通知》。

最新观点:

本周医药生物行业指数上涨2.83%,跑输沪深300指数2.37个百分点,较上周末绝对估值有所上升但估值溢价率有所下降,细分板块均呈上涨趋势,其中涨幅最大的是医疗服务板块(+5.99%),涨幅最小的是医药商业板块(+1.24%)。近期,国务院办公厅印发《关于完善国家基本药物制度的意见》,明确了动态调整优化目录等五方面政策措施,一方面拓展国家基药目录,在满足常见病、慢性病等主要临床需求的基础上聚焦癌症、儿童、丙肝等病种,为不同患者提供多种用药选择,另一方面满足分级诊疗需求,各级医疗机构统一集中采购确定的品种,解决上下级医疗机构用药不衔接等问题,为患者在基层就近就医提供更多便利。从药企的角度看,通过一致性评价的品种,明确要优先纳入基药目录,并鼓励医疗机构优先采购和使用,进一步落实了一致性评价的后续优惠政策,一致性评价进度领先的研发型药企有望受益。此外,创新药近年来受鼓励研发、加速审评审批、知识产权保护等多方面政策利好,在仿制药淘汰落后产能、限制辅助用药使用等大背景下,有望在市场的结构调整中占据更多的市场份额,新药上市加快也将促进公司业绩的快速提升。

风险提示

政策推进不及预期风险;药品招标降价风险;药品质量风险等。