联讯汽车行业周报:行业业绩承压,持续推荐行业龙头

一、市场回顾:本周汽车板块下跌0.02%本周汽车(申万)板块下跌0.02%,同期沪深300上涨0.28%,板块跑赢大盘0.13个百分点。本周涨幅居前的个股是光启技术、登云股份和上海凤凰。跌幅居前的个股是猛狮科技、奥特佳和钱江摩托。

二、本周行业动态

1、 荣威MARVEL X 上市:8月30日,荣威Marvel X 正式公布了售价并开启预售, 新车共推出2款配置车型,补贴后售价区间为26.88-30.88万元,其中后驱版售价26.88万元,全驱版售价30.88万元。新车定位为纯电动中型SUV,最大续航里程为500km,综合续航里程超过400km,快充40min 后电量可达到80%,慢充则需要8h的时间充满,该车型还将搭载AI PILOT 驾驶辅助系统,其中包括AI Cruise 自主巡航、自动泊车等功能,计划9月开始交付。

我们预计Marvel X 是一款将智能化、网联化和电动化充分融合的“网红爆款车型”,各参数指标全面对标Model 3,并将于豪车品牌入门车型直接竞争。

2、 经销商库存指数已连续8月高于警戒线:日前,中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA 显示,2018年8月汽车经销商库存预警指数为52.2%,环比下降1.7个百分点,同比上升5.1个百分点,库存预警指数位于警戒线之上。

目前国内汽车市场呈现出降温势头,消费需求低迷,经销商整体情况欠佳,预计进入9月份传统旺季后,新车型密集上市,各车企终端加大优惠力度,带来市场回暖,经销商经营状况能够有所好转。

3、 谭旭光任中国重汽集团董事长:9月 1日,中国重型汽车集团有限公司召开领导干部大会,正式宣布现任山东重工集团有限公司党委书记、董事长,潍柴动力股份公司董事长谭旭光就任中国重型汽车集团有限公司党委书记、董事长。

中国重汽,潍柴动力是国内重卡市场上下游的核心企业,高管兼任有助于同行业国企发挥协同作用,加深技术交流、优势互补及产业链整合的实现。

三、本周公司动态

1、宇通客车:公司发布了半年度报告,报告期内,公司累计实现客车销售24,780辆,同比上升13.52%;实现营业收入120.17亿元,同比上升29.03%;实现归属于上市公司股东的净利润6.16亿元,同比下降23.42%。

2、比亚迪:公司发布了半年度报告,报告期内,公司实现营业收入约为54,150,930,000.00元人民币,较2017年同期增长20.23%。归属于上市公司股东的净利润约为479,099,000.00元人民币,较2017年同期下降72.19%。

3、上汽集团:公司发布了半年度报告,报告期内,公司实现合并营业总收入4648.52亿元,同比增长17.27%;实现归属于上市公司股东的净利润189.82亿元,同比增长18.95%。

4、中通客车:公司发布了半年度报告,报告期内,公司实现营业收入2,401,345,517.82元,同比增长5.37%。实现归属上市公司股东净利润30,562,017.46元,同比减少50.36%。

5、长安汽车:公司发布了半年度报告,报告期内,公司实现营业收入35,642,832,190.04元,比上年同期上升6.22%;归属于上市公司股东的净利润1,609,606,578.84元,比上年同期下降65.16%。

四、投资建议国内整车销量增速放缓,车企竞争加剧,行业仍处于去库存状态,车企分化逐步趋于显著,我们建议持续关注产品结构好、新产品周期强及核心技术优势大的整车企业,在市场增量走弱的情况下龙头企业优势将进一步凸显。我们持续推荐:上汽集团、吉利汽车H、广汽集团H、比亚迪、金龙汽车、三花智控、当升科技、杉杉股份、一汽富维、星宇股份、旭升股份。

五、风险提示新能源汽车推广不及预期,宏观经济波动风险。