投资策略研究:电力供需环境将改善

市场表现:

上周(9.17-9.21)中信电力及公用事业指数上涨1.71%,明显跑输沪深300涨幅。个股方面,岷江水电、嘉泽新能、滨海能源涨幅居前。用电量维持高增长叠加新增装机容量放缓,行业景气度有望向好。

行业及公司新闻

1、8月发电量增速有所加快。8月份全社会用电量6521亿千瓦时,同比增长8.8%。一产、二产、三产和居民分别同比增加8.7%、8.g%、10.8%和6.7%。8月发电量6404.9亿千瓦时,同比增长7.3%,增速比上月加快。日均发电206.6亿千瓦时,再创新高。

2、北京发布《北京市打赢蓝天保卫战三年行动计划》。《北京三年计划》指出,2020年北京市的环境空气质量改善目标要在“十三五”规划目标的基础上得到显著提高。其中,氮氧化物、挥发性有机物比2015年减排30%以上。重污染天数比率比2015年下降25%以上。与此同时,计划还确定了各区细颗粒物(PM2.5)的年均浓度等目标,东城区、西城区、朝阳区、海淀区、丰台区、石景山区在内的中心城区,PM2.5的年均浓度要控制在52微克/立方米左右。

3、APlOOO全球首堆三门核电1号机组即将具备商运条件。9月20日下午,中国核能电力股份有限公司公告称,该公司控股投资的三门核电1号机组预计将于2018年9月21日完成168小时满功率连续运行考核,具备商业运行条件。包含两台机组的三门核电一期工程是中国引进三代核电技术的自主化依托项目之一。三门项目采用从美国西屋公司引进的先进非能动压水堆核电技术(APlOOO),由国家电投集团牵头实施核岛总承包,由中核集团建设运行,承担安全责任。

风险提示;经济下行超预期