新能源汽车行业:新能源汽车电子价值投资分析

新能源汽车重塑汽车产业链和价值链 。

带动其它部件朝着电动化方向发展当新能源汽车跟传统汽车演变为两种不同技术路径时,技术路线的差异使产业链发生截然不同的变化,产业链的变化又使得价值链发生潜移默化的转移。新能源汽车在传统汽车的基础上进行延伸,增加了电池、电机、电控三大核心部件,当“三电”为代表的动力系统逐渐代替传统汽车动力系统后,汽车的产业价值链开始朝着“三电”转移。

同时,动力系统引起的变革也将汽车电子是新能源汽车的发展核心

新能源汽车功能逐渐的完善的过程,也是汽车电子的使用量呈现大幅增加的过程。作为技术创新的载体,汽车电子承载着新能源汽车核心技术发展的使命。汽车电子作为新能源汽车未来的发展核心,蕴含着巨大的发展契机。以功率半导体、继电器、电容、电感、整流、整车控制、电池管理等为代表的汽车电子使用场景将逐渐增加,单车价值量逐步提升。

看好以薄膜电容和继电器为代表的核心汽车电子

在新能源汽车领域,薄膜电容是电源管理控制、电源逆变以及直交流变换等系统必不可少的器件之一。目前新能源主要运用DC滤波、DC-Link、IGBT吸收和AC滤波四种电容,薄膜电容凭借耐高压、耐高温、抗冲击性强、可靠性高等成为新能源领域的最佳选择。此外,由于新能源汽车的主电路电压一般都大于200V,除需要传统汽车所需的低压继电器以外,还需要配备特殊的高压直流继电器。新能源汽车快速发展引爆薄膜电容和高压直流继电器市场,为薄膜电容和继电器提供大量新增需求。

薄膜电容看好龙头企业法拉电子

法拉电子是一家专注于薄膜电容制造与研发的企业,是国内薄膜电容的龙头企业,也是全球一流的薄膜电容制造商,目前公司市场占有率国内第一,全球第三。新能源汽车薄膜电容将打开公司未来成长空间。目前,公司在新能源汽车薄膜电容领域占据着60%的市场份额,随着新能源汽车持续高增长,新能源业务有望成为公司主要增长点。

高压直流继电器看好宏发股份 宏发股份是中国继电器行业龙头企业,同时也是全球主要的继电器生产销售厂商之一。目前公司继电器全球市占率在12%左右,市占率全球排名第二名,其中电力继电器、通用继电器全球份额排名第一,是名副其实的龙头企业。高压直流继电器近年来为公司贡献重要增量。目前公司高压直流继电器市占率在30%左右,未来几年可维持50%以上的增长。

风险提示:新能源汽车销售不及预期;汽车电子发展不及预期。