半导体行业周报:思源电气转战存储器领域,台积电双董再论半导体产业趋势

本周重点

思源电气双轮驱动战略获重大突破,或转战存储芯片行业

台积电前、后董座在Semicon2018:IC 60论半导体产业的古往今来 核心观点 n 2018年9月4日思源电气发布公告,旗下持有66%的集成电路产业投资基金上海集岑计划以不超过31.25亿元的交易对价收购北京矽成半导体有限公司41.65%的股权。北京矽成旗下ISSI曾是纳斯达克上市公司,是主攻车用和工控领域的利基型存储器厂商。我们认为如果此案收购成功,公司立足传统电力设备并向集成电路产业扩张的双轮驱动战略有望加速,而且由于北京矽成是一流的车用和工控存储器厂商,经过测算一旦公司取得控制权之后公司营收和净利润都有望获得极大提升。随着汽车智能化和工业联网化进程的推动,北京矽成在车用和工控领域的存储器业务优势有望为公司利润贡献新的增长点。

应SEMI之邀请,台积电创办人张忠谋博士及现任董事长刘德音博士同台于上、下午、在台北举办的Semicon 2018: IC 60 谈论半导体产业的古往今来。张董的演说着重在过去70年的十大半导体创新回顾,未来的创新及重点观察。而刘董着重于未来半导体产业在微缩、降存储使用的高功耗,3D IC封装、及软、硬件共同设计的发展蓝图。张董及刘董提到的观点,应该都是半导体投资人目前最关注的产业趋势发展,尤其是台积电创办人张忠谋博士提到中国政府对半导体产业的全面补助,属于一种半导体产业发展的创新模式。

投资建议

中国大陆/台湾重点关注公司:思源电气,中芯国际(晶圆代工),长电科技(先进封测),台积电(晶圆代工)

全球重点关注公司:三星电子(内、闪存)

风险提示

上海集岑收购上海承裕资产合伙的全部有限合伙份额仍存在一定不确定性;内,闪存存储器价格于4Q18可能下降,北京矽成明年业绩可能不如市场预期。

台积电持续领先全球半导体大厂于微缩,3D IC封装,整合人工神经网络加速器,这些都对中国大陆先进制程晶圆代工及封装测试业带来竞争压力,大者恒大趋势确立,很多拿不到资源,吸引不到人才的半导体公司将注定被淘汰。