机械设备行业:天然气稳定发展意见出台,强化油气板块确定性

【油服板块周观点】事件:国务院印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》,要求加快天然气产供储销体系建设,促进天然气协调稳定发展,确保国内快速增储上产,供需基本平衡。

1)增量信息是明确稳产增产责任部门,实质性影响是进一步强化天然气增产目标未来实现的确定性。《文件》中无论是天然气在2020年2000亿立方的要求再确认,还是油气管网建设的责任主体落实与未来改革方向,都是在之前的政府文件《天然气“十三五”规划》和《中长期油气管网的规划》中明确提出的任务目标。该意见与前期政府提出的行业发展目标相比,并无增量信息,只是强化了落实主体和责任主体,强化了2020年达到目标的坚决性和行业景气的确定性。

2)非常规油气将贡献天然气增产目标,页岩气开发催生设备需求弹性。2017年中国天然气产量是1487亿立方米,2020年达到2000亿立方米将新增500亿立方左右。按照国家页岩气发展规划,页岩气2020年300亿立方产量目标,相较于目前90-100亿立方产量增加超过200亿立方,即在2020年要求新增的500亿立方中,页岩气增量占40%-50%,在按照目前产能对应设备需求量测算,对应产量翻倍的设备(压裂钻采完井)需求翻倍可期。

3)管网建设新增3万公里,未来三年保持12.01%的年均复合增速。

2017年底中国天然气管道总里程大约为7.4万公里,2020年目标是天然气管网总里程10.4万公里,未来三年年均复合增速为12.01%。未来天然气在一次性能源消费占比提升到10%,2020年国内天然气综合保供能力达到3600亿立方米以上,管网建设的迫切性和必要性以及政策要求的坚决性将会保证管网建设加速推进。

4)继续推荐油服板块性机会,重点关注石化机械、海油工程、杰瑞股份、通源石油、中油工程。

本周核心投资组合:三一重工、建设机械、石化机械、北方华创、郑煤机、浙江鼎力、恒立液压、华测检测