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本周医药生物行业指数下跌0.46%,跑赢沪深300指数1.25个百分点,较上周末绝对估值小幅下降但估值溢价率小幅上升,细分板块中涨幅最大的是医疗器械板块(+1.04%),跌幅最大的是中药板块(-1.05%)。8月30日国务院常务会议原则审议通过了《关于完善国家基本药物制度的意见》,近期,国新办举行完善国家基本药物制度政策例行吹风会,国家卫生健康委副主任曾益新在会上介绍,《意见》主要从对基药目录实施动态调整、保证基药供应、强调各级医疗机构配备并优先使用基药、注重与一致性评价联动、注重与医保支付报销政策做好衔接等5个方面进行了调整完善,《意见》和目录将于近期印发实施。我们认为,一方面,一致性评价进度领先的研发型龙头药企有望受益于未来基药目录动态调整,临床价值高的优质仿制药有望通过一致性评价后被按程序优先纳入基药目录,实现快速放量;另一方面,在基层医疗机构配送上具有竞争优势的医药批发龙头企业有望受益,基药采购的品种及数量均有望提升,带动基层医疗机构渠道销售持续增长,如九州通(600998)。
风险提示政策推进不及预期风险;药品招标降价风险;药品质量风险等。
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