钢铁行业:南钢股份

本周行业观点:唐山发布环保限产政策,钢材价格再获支撑。

1、钢价走势向好。截至9月7日,高线、螺纹钢、圆钢、镀锌板卷、涂镀、热扎板卷、中板价格分别为4802元/吨、4562元/吨、4401元/吨、5316元/吨、6106元/吨、4446元/吨、4827元/吨,相比前一周分别变化1.09%、1.38%、-0.38%、-0.15%、0.33%、0.47%、0.35%。受唐山环保限产政策影响,市场信心得到提振,钢材价格获明显支撑。

2、钢材社会库存环比略有回升。据中钢协统计,2018年8月,全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比略有回升。8月钢材库存总量942万吨,环比增加16万吨,上升1.7%;其中钢材市场库存总量860万吨,环比增加17万吨,上升2.1%;港口库存82万吨,环比减少2万吨,下降2.2%。由于当前钢价持续高位运行,且后市市场情绪乐观,钢贸商囤货意愿较强,推动社会库存回升。

3、唐山再出环保限产政策,钢价跌势修复。近日,唐山市再出环保限产措施,要求自9月8日15时至9月16日24时期间,全市钢铁企业烧结机、竖炉、石灰窑执行限产50%的措施,生产的烧结机压减风门20%。9月限产政策基本延续8月强度,在政府主导的环保高压下,市场信心得到有效提振,钢价止跌回升。

4、钢铁行业去产能成效显著。发改委数据显示,2018年1-7月,我国共压减粗钢产能2470万吨,完成全年任务3000万吨的80%以上。去产能推动钢铁行业产能利用率明显提升,供求关系显著改善,企业效率持续向好。2018年上半年,钢铁行业规模以上企业利润率增长93.4%。

5、风险提示:宏观经济增速低于预期;环保限产力度不达预期。