机械行业2018年周报8月第4期:国内大功率激光装备需求旺盛,重庆设500亿半导体产业基金

本周重点推荐组合:天地科技、锐科激光、日机密封、华测检测、上海机电、亚威股份、艾迪精密、恒立液压、东方电缆、中铁工业。 本周先进制造技术之激光精密加工:随着皮秒、飞秒激光灯技术的成熟应用,激光精密加工设备开始转向以超快激光器为中游主导的市场。据Laser Focus统计,2017年全球用于精密加工的激光器收入为12.4亿美元,预计到2020年全球激光精密加工的激光器收入达16.5亿美元。国内超快激光器主要以进口企业为主,近年来国内企业如安扬激光、国神光电、华日激光等开始加快超快激光器的发展,估算2018年国内市场超过110亿元。

激光产业:锐科激光2018H1营业收入和净利润分别同比增长69%和83%,其中高功率连续型激光器翻倍增长。大族激光2018H1大功率激光装备收入增长26%。从上市公司财报中看出,国内大功率激光设备需求处于景气期,未来高功率激光器国产化进程将继续加快,带动激光装备成本下降将进一步促进激光装备的需求,国产激光器和激光装备优势企业将迎发展机遇。

检测认证:2018上半年SGS、BV和Intertek三大检测巨头合计并购达16次,仍在不断拓展和完善自身产品线。我们认为公信力、品牌效应是检测行业重要的竞争壁垒,目前国内第三方检测行业增长较快,2017年国内36327家检测机构实现收入2377亿元、同比增长15.13%。民营企业将凭着更灵活的运营机制和更快的扩张速度继续抢占市场份额。

半导体设备:中国为全球增长最快的半导体市场,国内集成电路需求将持续带动产业投资。集成电路产业大基金以及上海、重庆等地方专项基金的成立将不断促进国产芯片制造和IC装备技术的提升,加快IC装备的国产化进程。国内晶圆项目预计在2019-2020年进入扩产阶段,国产IC装备优质供应商将获得大批量供应机会,迎发展机遇。

锂电设备:宁德时代上半年扣非后归母净利润增长36.6%,在价格下降的情况下通过技术升级和规模成本效应维持了较好的毛利率。上半年宁德时代市占率约45%,随着宁德时代与整车企业的合作,其龙头地位将强化,具备中长期持续扩产的意愿和能力。先导智能、科恒股份等宁德时代核心锂电设备供应商将获得持续发展的机会。

油服及能源装备:EIA库存下降促进油价上涨,目前油企盈利改善,中海油上半年净利润同比增长57%。国内三桶油将加大油气开采,在页岩油气、海上油气开采加大的带动下,国内压裂设备和海工平台建设需求将增长。

本周报告:华测检测(300012):工前期布局逐步进入收获期,二季度经营改善明显;大族激光(002008):消费电子大客户影响短期业绩,多领域发展助推平台型企业;恒力液压(601100):上半年业绩超预期,盈利能力大幅提升;长川科技(300604):业绩符合预期,测试机收入大幅增长167.6%;日机密封(300470):业绩高速增长,内生与外延并举打开公司成长空间。

风险提示:国内固定资产投资放缓,相关政策落地低于预期