易华录:业绩同比增长36.54%,数据湖项目进展良好

业绩同比增长36.54%,围绕数据湖实现大数据产业转型升级

公司发布2018半年报:实现营收126,471.95万元,同比增长2.72%,营业利润16,054.35万元,同比增长52.28%,归母净利润为10,866.18万元,同比增长36.54%。截止6月30日,累计新增项目金额约14.97亿元(包括已中标未签订合同的金额),剩余未结转收入的项目金额约22.53亿元。公司完成产业结构的重大调整,以数据湖为核心配套传统智慧城市业务共同发展,加快向大数据产业的转型升级,数据湖运营生态圈迅速拓展。

数据湖项目先后落地,“D-BOX”超融合一体机有望规模出货

公司先后设立泰州、徐州数据湖项目公司,完成数据湖PPP项目主合同及分包合同的签订,并完成徐州淮海数据湖、泰州华东数据湖示范项目建设,建成的示范湖已取得CQC认证、GB50174-A级证书及等保测评通过,已落地的数据湖项目融资正在稳步推进中。在示范项目的带动下,公司加速推进城市数据湖项目的营销工作,截止目前共设立150余个城市代表处,加快推进数据湖项目落地。技术及产品层面,公司完成光磁一体化存储平台的搭建及光电磁一体化产品的研发,发布公安版的数据湖分支产品“D-BOX”超融合一体机并推广试用,未来两年内该产品有望实现规模出货。

智慧城市业务进展良好,未来增长可期

智慧城市业务包括智能交通、公告安全、健康养老三大板块。(1)智能交通业务重点聚焦在“交通缓堵”、“综合交通”、“城市公交”、“汽车电子标识”四个方向,成功中标国内首单汽车电子标识项目,形成良好的开端;(2)公共安全板块围绕公安数据安全、数据备份、低成本存储、冷数据管理等,滁州等地雪亮工程项目持续落地,德宏数字边防(一期、二期)、长春市宽城区平安城市等项目均在合同工期内顺利完成验收;(3)智慧养老服务通过协同、整体化、闭环式、按需服务的线上平台,以及以社区日间照料中心、养老机构为主的线下平台,成功构建机构养老、社区养老和居家养老“三位一体”养老生态系统。

投资建议

预计公司2018-2020年EPS分别为0.77、1.02和1.31元,维持“推荐”评级。

风险提示:新品出货速度不及预期、数据湖项目落地速度及规模放缓、技术研发进展不及预期。