医药生物行业周报:中报业绩普遍向好,关注政策红利带来的结构性机会

本周医药生物行业指数上涨2.77%,跑输沪深300指数0.19个百分点。各子行业中,医药商业上涨3.12%,化学制剂上涨3.44%,医疗器械上涨3.53%,化学原料药上涨1.14%,生物制品上涨4.59%,中药上涨0.56%,医疗服务上涨5.00%。

上市公司公告:

国农科技、国新健康、北大医药等发布2018年半年度业绩报告;京新药业:盐酸普拉克索片获批上市;海正药业:重组抗PD-L1全人源单克隆抗体注射液获批临床;益丰药房:收购市民大药房53%股权。

行业要闻:

国家卫生健康委员会等九部委联合印发了《关于印发2018年纠正医药购销和医疗服务中不正之风专项治理工作要点的通知》;上海市人社局等5部委联合发布《关于做好本市第三批医保药品带量采购有关工作的通知》;浙江省医改办公开征求《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的实施意见》意见建议。

最新观点:

本周医药生物行业指数上涨2.77%,跑输沪深300指数0.19个百分点,较上周末绝对估值小幅上升但估值溢价率小幅下降,细分板块均呈上涨趋势,其中涨幅最大的是医疗服务板块(+5.00%),涨幅最小的是中药板块(+0.56%)。近期各省市一致性评价相关政策陆续出台,一方面同品种药品通过一致性评价的生产企业达3家以上的暂停交易未通过一致性评价的产品,另一方面鼓励进口替代,要求医疗机构要优先采购并在临床中优先选用通过一致性评价药品,将其纳入与原研药可相互替代药品目录一方面同品种药品通过一致性评价的生产企业达3家以上的暂停交易未通过一致性评价的产品,另一方面鼓励进口替代,要求医疗机构要优先采购并在临床中优先选用通过一致性评价药品,将其纳入与原研药可相互替代药品目录。目前,头孢呋辛酯片、瑞舒伐他汀钙片、苯磺酸氨氯地平片、蒙脱石散等4个品种通过一致性评价的生产企业已达3家,相关品种市场格局有望迎来集中度提升;此外,进口替代叠加带量采购等政策有望加速优质仿制药以价换量,长期来看有利于研发型药企占据更多的市场份额。

短期来看,中报期即将结束,医药板块经历了近期连续几周的震荡调整后,高业绩增速带来的性价比优势将逐步体现,龙头企业的优质产品储备受益于政策红利,有望加速上市,为公司业绩长期增长持续提供推动力。