华融证券纺织服装行业周报

市场表现

上周(2018.8.20~2018.8.26)纺织服装(中信)板块涨跌幅为-1.08%,分别跑输沪深300(2.96%)和上证综指(1.53%)。在29个中信一级行业中排名第28。

行业相关信息

出口方面:根据海关总署公布数据显示,2018 年7月份全国出口纺织品(纺织纱线、织物及制品)金额达101.69亿美元,同比上涨8.79%;1-7月份累计金额达684.61亿美元,同比上涨10.10%。服装(服装及衣着附件)7月份出口金额达167.92亿美元,同比上升3.99%;1-7月份累计金额达859.06亿美元,同比下降0.80%。

内需方面:据中华全国商业信息中心统计,2018年7月份,全国50家重点大型零售企业零售额同比降低3.9%降幅比去年同期扩大8.9个百分点。其中,零售额实现同比正增长的企业有14家。其中,服装类同比下降3.8%,降幅相比去年同期扩大10.6个百分点。

行业及公司动态

朗姿股份:公司公布2018年半年报公司实现营业收入129,769.60万元,较上年同期增长22.73%;实现营业利润14,641.29万元,较上年同期增长193.78%;实现归属于上市公司股东的净利润11,166.24万元,较上年同期增长105.72%。

梦洁股份:公司公布2018年半年报,公司实现营业收入100,679.41万元,同比增长28.22%,实现归属上市公司股东的净利润9,185.89万元,同比增长31.07%。

投资建议

从部分公布的中报数据来看,纺织服装行业机构性复苏的格局仍在持续,内生指标持续改善,其中,品牌服饰和家纺子行业复苏态势明显,线下同店销售同比增长超预期。纺织制造板块业绩受汇率影响较为明显,人民币升值会侵蚀公司的利润。二胎政策长期来看利好童装行业公司。我们建议重点关注细分行业龙头及估值低且业绩超预期的公司。

风险提示

主要风险因素为内需市场恢复较为缓慢,以及持续增高的人力成本对企业在国际市场上的竞争力造成冲击。