首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

万国体育2018年中报点评:业务规模扩张,业绩稳步增长

来源:光大证券 作者:叶倩瑜 2018-08-27 00:00:00
关注证券之星官方微博:

收入增长32.75%,归母净利润增长26.73%。

万国体育2018年H1实现营业收入1.63亿元(YoY+32.75%),归属于挂牌公司股东净利润2159万元(YoY+26.73%),扣非后归母净利润1847万元(YoY+32.93%),摊薄EPS为0.28元,加权平均ROE达11.71%。公司主营业务增长的主要原因是2017年度以来开设的9家击剑运动中心培训收入实现持续增长。

销售费用及管理费用小幅下降

公司2018年毛利率53.82%(-2.41pcts);净利率13.28%(-0.63pcts);管理费用率22.12%(-0.63pcts);销售费用率14.92%(-2.03pcts),财务费用率0.32%(+0.10pcts)。随着公司经营规模不断扩张,公司的各项费用与营业成本的增长与收入规模增加较为同步;随着规模效应的进一步体现,管理费用及销售费用率都有一定下降。

加快场馆布局,业务范围扩大

公司专注于为青少年提供击剑培训、击剑装备、击剑赛事等体育培训业务,2017年末公司击剑运动中心总数已经达到14家,覆盖国内9个城市。2018年上半年公司加快做大培训业务规模,一、二线城市布局齐头并进,先后在合肥、上海、重庆新开设了3家击剑培训中心,当前业务规模进一步扩大,公司拥有的培训教练达到501人,体育培训中心增加到17家吗,覆盖城市达到11座。

加大赛事服务,赛事频次增加

公司围绕客户需求,加大赛事服务力度,举办了多种形式的国际国内击剑赛事,如西安“一带一路”“雁塔杯”击剑邀请赛等;2018年上半年公司加快赛事业务发展,赛事举办频次显著增加,品牌影响力进一步提升。

完成权益分派方案,股本增至7680万股

2018年5月29日,公司发布2017年年度权益分派实施公告,以公司现有总股本960万股为基数,以资本公积金向全体股东每10股转增70股,公司总股本增至7680万股。

估值分析。万国体育当前市值约19.88亿元,对应PE(TTM)为84x。

风险提示。专业人才不足、场馆不能持续运营等风险。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-