2018年8月电力行业月报:发电量增速环比回落,水电旺季发力

主要观点

发电量:同比增长7.8%

1-7月份,全国规模以上电厂发电量38373亿千瓦时,同比增长7.8%,增速比上年同期提高1.0个百分点。其中:全国规模以上电厂火电发电量28456亿千瓦时,同比增长7.3%,增速比上年同期回落0.5个百分点;水电发电量5901亿千瓦时,同比增长3.5%,增速比上年同期提高6.9个百分点。

1-7月份,全国发电设备累计平均利用小时2224小时,比上年同期增加75小时。1-7月份,全国基建新增发电生产能力6643万千瓦,比上年同期少投产221万千瓦。新增发电生产能力同比降低。

用电量:同比提高

1-7月份,全国全社会用电量38775亿千瓦时,同比增长9.0%,增速比上年同期提高2.1个百分点。

1-7月份,第一产业用电量400亿千瓦时,同比增长10.0%,对全社会用电量增长的贡献率为1.1%;第二产业用电量26883亿千瓦时,同比增长7.0%,占全社会用电量的比重为69.3%,对全社会用电量增长的贡献率为55.0%;第三产业用电量6101亿千瓦时,同比增长14.2%,占全社会用电量的比重为15.7%,对全社会用电量增长的贡献率为23.7%;城乡居民生活用电量5391亿千瓦时,同比增长13.6%,占全社会用电量的比重为13.9%,对全社会用电量增长的贡献率为20.2%。

降电价目标基本完成

李克强总理在今年《政府工作报告》中提出,要大幅降低企业非税负担,降低电网环节收费和输配电价价格,一般工商业电价平均降低10%。国家发改委新闻发言人、经济运行调节局局长赵辰昕在8月16日召开的专题新闻发布会上表示,降低一般工商业电价分8项措施有序推进,截至目前已合计降费达821亿元以上。按照此前预估的一般工商业电价降低10%,降价金额将超过800亿元计算,今年降电价目标已经基本完成。

行业评级:维持“中性”的行业投资评级

目前,火电在占总发电量的比例超过七成,考虑到煤炭价格高位,因此,维持电力行业评级“中性”。可适当关注电力改革的进展情况,关注火电利用小时增加盈利改善的公司以及受益于水电旺季的公司。