每日点评:沪指盘中再创新低,防御风险为上

市场:上证综指高开,创业板指低开。今日通信板块延续上周五的强势行情,继续发力上攻;沪指急跌后金融板块强力拉升,护盘痕迹明显。房屋租赁板块大涨成为市场焦点;而医药、农业股的杀跌使创业板指承压下挫;午后指数一度下探,创业板指跌超2%逼近1400点,但随后科技股风云再起,通信、计算机携手大涨,周期、消费板块也受感染翻身反击,三大股指策马狂奔全线上扬,创业板指抹去2%跌幅,上证综指无限逼近2700点;上涨个股大幅增加。截至收盘,两市共成交2647.43亿元,较上一交易日再度缩量。

据中国证券报报道,8月20日上午,证监会召集部分券商宏观分析师和策略分析师举行闭门会议,了解市场看法。据悉,监管部门现场并未做任何表态。

此前我们提到,虽然目前市场多个板块的估值已经处于历史底部,破净股的数量也屡创新高,但在流动性未改善、信心未建立的情况下,市场自发式“出清”的时间可能还将拉长。同时,在“内忧外患”尚未有效解除的大环境下,难免会显著放大利空的冲击效应,加剧市场的调整幅度和波动频率。我们认为,此时监管层召集闭门会议,表明了目前市场的波动和下行已经引起了监管层的重视,或出台相应的政策来稳定市场的预期。

展望后市,我们认为市场情绪比我们预期的还要悲观一些,在流动性或政策端未有较大调整的情况下,自发式“出清”的时间可能还将拉长,建议投资者短期仍以稳健配置、防控风险为主,静待国内信用、财政政策的托底效应显现、外围贸易争端和地缘政治风险的缓和,再做更积极地打算。

后续我们仍看好基建(补短板)及相关板块。建议重点关注新疆、西藏等西部基础设施条件较差的地域,以及乡村振兴战略下的农村基础设施改造(通信设施、水利、道路交通等);并重点关注铁路及城轨建设、通信基础设施建设、水利水电、建材及钢铁等相关受益行业。

风险提示:非洲猪瘟的扩散性超出预期,除此前的东北、河南外,周末报出江苏省亦出现非洲猪瘟案例。从事态来看,已经逐步出现蔓延的苗头,建议投资者短期规避猪及农业板块。