通信行业:北京联通启动首批5G站点,多元化云服务产品需求旺盛

5G:北京联通发布“5GNEXT”计划并启动首批5G站点

8月13日,中国联通北京分公司(简称“北京联通”)发布“5GNEXT”计划,宣布北京首批5G站点正式同步启动,到2018年底有望建成300站规模。根据该计划,未来5G部署将包括五大重点场景(北京城市副中心、北京新机场、2019年北京世园会、2022年北京冬奥会、长安街沿线)和五类典型应用(自动驾驶、大健康大医疗、工业互联网、智慧城市、超高清视频应用)。目前,三大运营商均已提出明确的5G发展规划,中国联通计划在北京、天津、青岛、杭州、南京和武汉等16个城市开展5G试点;中国移动将在杭州、上海、广州、苏州、武汉5个城市开展5G外场测试;中国电信5G试点城市为“6+6”,已确定雄安、深圳、上海、苏州、成都、兰州6个地区,还将再增设6个城市。我们认为,在国家“确保5G2020年商用”的政策背景下,运营商5G商用测试有序推进,5G全产业链都将充分受益。重点推荐5G设备商烽火通信,5GPCB核心供应商沪电股份和覆铜板龙头生益科技,高速光模块龙头中际旭创。

运营商:中国联通业绩改善显著,运营商5G投资“粮仓”充足

上周,中国联通发布2018年半年度报告,实现营业收入1491.1亿元,同比增长7.9%,其中,移动主营业务收入达到843亿元,同比增长9.7%,大幅领先行业平均近8个百分点;实现归母净利润26亿元,同比增长231.8%。现金流方面,中国联通上半年资本开支仅为116亿元,自由现金流创历史新高,达到408亿元。中国联通在4G时代业绩承压,并于2017年引入以互联网巨头为代表的战略投资者进行混合所有制改革,落实“聚焦、合作和创新”战略,就2018H1业绩表现来看,混改成效显著。运营商是5G投资建设的直接驱动力量,我们认为积极稳健的业绩表现有望为国内5G投资赋能。重点推荐5G设备商烽火通信,5GPCB核心供应商沪电股份和覆铜板龙头生益科技,高速光模块龙头中际旭创。

云计算:可信云大会召开,关注云网融合等多元化云服务需求

上周,由中国信息通信研究院和中国通信标准化协会共同主办的2018可信云大会在北京召开。中国联通专家表示,政务云仍然是整个行业云主体的部分(40%),未来金融、医疗、教育等也会逐渐呈现出来。中国信通院发布《云计算发展白皮书(2018)》,指出全球云计算市场规模已超过千亿,增速在20%左右,国内云计算市场规模则达到近700亿元,并且增速远超全球,其中公有云规模达到264.8亿元,保持了55%的增长。在整个高速发展中,云服务商的产品丰富能力亟待提高,除了当前主流的云主机和对象存储外,云网融合和安全等需求旺盛。重点推荐IaaS龙头紫光股份和高速光模块龙头中际旭创,建议关注光环新网。

8月投资组合:中际旭创、烽火通信、紫光股份、飞荣达、沪电股份、生益科技

风险提示:市场估值系统性波动,5G发展不及预期,贸易战导致相关产业不确定性加强。