煤炭行业月报(2018年8月):动力煤价格有望触底反弹,看好动力煤板块估值修复

根据国务院日前印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,要求到2020年全国煤炭占能源消费总量比重下降到58%以下;北京、天津、河北、山东、河南五省(直辖市)煤炭消费总量比2015年下降10%,长三角地区下降5%,汾渭平原实现负增长;新建耗煤项目实行煤炭减量替代。按照煤炭集中使用、清洁利用的原则,重点削减非电力用煤,提高电力用煤比例,2020年全国电力用煤占煤炭消费总量比重达到55%以上。继续推进电能替代燃煤和燃油,替代规模达到1000亿度以上。此外,高排放产业限制区域不再仅仅限于京津冀及周边,长三角一市三省、汾渭平原等区域也将纳入。涉及城市数量将从此前的2+26个,增加至80个。

国网能源研究院有限公司日前发布了《2018中国电力供需分析报告》,《报告》表示,运用国家电网公司电力供需研究实验室进行模拟,预计2018年我国全社会用电量将达到6.75万亿-6.88万亿千瓦时,比上年增长6%-8%。

为贯彻落实中央关于调整运输结构、增加铁路运输量的决策部署,中国铁路总公司制定了《2018-2020年货运增量行动方案》,明确提出,到2020年,全国铁路煤炭运量达到28.1亿吨,较2017年增运6.5亿吨,占全国煤炭产量的75%,较2017年产运比提高15个百分点山西省煤炭工业厅7月9日发布的《关于公告山西省2018年上半年生产煤矿能力情况的通知》显示,截至2018年6月底山西省共有生产煤矿605处,合计产能94605万吨/年。根据《通知》可以看出,与2017年年底相较,截至2018年6月底山西省生产煤矿减少8处,产能却增加了3625万吨/年。

陕西人民政府7月31日发布的公示显示,2018年陕西省将关闭退出21处煤矿,去产能581万吨/年。

截止2018年6月30日,江苏省公告煤矿8处,其中生产煤矿7处,产能1360万吨/年,建设煤矿1处,产能45万吨/年,与2017年底相比,全省煤矿产能没有发生变化。

行业数据追踪

原煤产量:2018年6月份全国原煤产量2.98亿吨,同比下降3.4%,环比增长0.3%。内蒙古当月原煤产量环比下降0.8%,陕西、山西当月原煤产量环比增长分别为17.8%、3.1%。

煤炭进口:2018年6月份煤炭进口总量2547万吨,同比上涨17.9%。

煤炭价格:动力煤—截止7月底,秦港动力煤(Q5500)平仓价605元/吨,环比下跌10.5%;月内主要动力煤产地煤炭价格整体下跌,涨幅5~25元/吨不等。炼焦煤—截止7月底,京唐港主焦煤(山西)价格1720元/吨,环比小幅下降;月内主要炼焦煤产地价格与上月保持持平。

库存:动力煤:截止7月底,沿海六大电厂库存1483.19万吨,环比上涨0.1%。秦港、黄骅港、曹妃甸港3港库存环比上涨25.9%。炼焦煤:京唐港、日照港、连云港环比增长51.5%,同比增长65.8%。

风险提示

经济增速不及预期;旺季电力消费不及预期;煤炭进口大幅度放开;水电出力超出预期等。