周策略建议
本周电子行业大幅下跌8.8%,各子板块跌幅均超8%,主要原因是受中美贸易战影响。行业基本面来看,苹果三季报显示主要产品出现量跌价升态势,服务及可穿戴收入强劲增长,营收及净利润创新高。虽然在5G未商用前,智能手机出货量不会出现大幅增长,但受可穿戴设备、智能家居等新应用的拉动,预计智能硬件产品整体出货量将继续保持增长。受此影响被动元件、PCB需求持续旺盛,同时叠加上游原材料涨价,环保限产等因素,被动元件及PCB行业持续景气。PCB方面,在需求旺盛、环保限产的情况下,建议关注扩产速度较快的胜宏科技(300476.SZ)。被动元件方面,占电阻材料成本30%的陶瓷基板供应持续紧缺,部分基板厂商已向下游电阻厂发出暂停接单的通知,预计今年下半年基板价格可能再次调涨,建议关注三环集团(300408.SZ)。
风险提示
电子产品渗透率不及预期;
电子产品价格跌幅较大;
市场系统性风险。
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