铁塔行业是重资产行业。资产端,截至2018年3月31日,公司89.4%是非流动资产,其中,物业、厂房、设备固定资产和在建工程占总资产比例为81.6%。公司的应收款项占总资产比例为6%,下游客户付款能力较强。
负债端,资产负债率为61%,相比国际同比不算高。75%的负债是流动负债(49%的短期借款+15%的应付账款+8%的应付递延对价+3%的其他流动负债)。按融资额470-590亿元计算,不考虑增加新债,负债率将下降为51.3%-52.9%。
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