教育行业周报:希望教育和博骏教育登陆港股,港股教育再添新兵

上周,希望教育和博骏教育正式登陆港股。(1)希望教育旗下共有9所院校,包括3所本科学院、5所高职学院及1所技师学院,6所分布在四川,此外贵州有2所、山西有1所。截止2017年底,希望教育在读学生人数达8.66万人,为全国第二大民办高教集团、四川省和贵州省第一大民办高教集团,2017-2018学年总计可容纳9.58万名学生。公司此次募资净额约为30.59亿港元,其中40%用于收购普通高校及为所收购学校设立新校区,30%用于建造新楼宇,20%偿还银行贷款及其他借款,10%补流。(2)博骏教育在成都运营2所初中、1所初高中及6所幼儿园,截止2017年9月1日,在校生人数为7211人,在成都的民办初中教育行业排名第2,民办学前教育行业排名第5。公司此次募资净额约4.38亿港元,其中28%将用于成立南江学校,28%用于成立旺苍学校,22%用于成立天府学校高中部,9%将用于成立成都公学,5%将用于成立乐至学校,3%将用于成立美国学校,5%补流。

我们认为,教育企业赴港上市的热潮仍将持续。一是,香港上市制度完善、效率高,且经过前期多家教育企业成功上市,已经形成可借鉴的上市操作路径,有效提高了教育企业在港上市的成功率。二是,《民促法》等政策的推行使得民办教育营利性合规,VIE架构下关联交易披露即可行,为教育企业上市提供法律基础。三是,居民对于优质教育资源的需求愈发迫切,付费能力提升,教育产业链各环节均具备较大的发展空间。四是,随着教育机构陆续上市,资本介入,加速了行业的并购整合,头部加速跑马圈地,市场集中度不断提升。建议关注:枫叶教育、中教控股、宇华教育、天立教育。