消费行业:歌力思

本周行业观点:18年上半年中国服装行业经济运行利润总额增长0.84%。

1、18年上半年中国服装行业经济运行利润总额增长0.84%。根据国家统计局数据,2018年1-6月,服装行业规模以上企业累计实现主营业务收入9019.19亿元,同比增长3.89%;利润总额479.88亿元,同比增长0.84%;销售利润率为5.32%,同比下降0.16个百分点;销售毛利率14.43%,同比下降0.26个百分点;三费比例为9.08%,同比上升0.12个百分点。内销方面,1-6月,社会消费品零售总额180018亿元,同比增长9.4%,其中,限额以上单位服装类商品零售额累计4792亿元,同比增长10.1%;全国实物商品网上零售额31277亿元,同比增长29.8%,在实物商品网上零售额中,穿类商品同比增长24.1%。出口方面,根据中国海关快报数据,2018年1-6月,我国累计完成服装及衣着附件出口691.92亿美元,同比下降2%。

2、储备棉轮出延期利好国内纺织企业。根据7月31日发布的《关于继续做好2017/2018年度储备棉轮出销售工作的公告》,2017/2018年度储备棉轮出销售截止时间为9月30日。国家棉花市场监测系统在6月的专项调查结果显示,预计2018年新棉总产量586.4万吨,同比下降4.3%,产量下降很可能推高棉价。轮出延期的重要作用在于保证市场供应,让国内棉花价格企稳、给纺织企业带来信心,同时减少了纺织企业的原料采购成本,提高了纺织服装产品的市场竞争力。从库存情况来看,部分纺织企业库存在不断增加,这也就意味着库存占用的资金在不断上升。轮出延期会让纺织企业有限的流动资金不再紧张,有利于纱线库存和开机率保持稳定,使企业的生产经营能够获得更大的回旋空间。

3、商务部谈出口:将更加注重质量和效益,突出技术品牌。商务部近日表示,中国今后出口的发展不会再单纯追求规模和速度,而是更加注重质量和效益。出口一直是国民经济的重要推动力,被誉为“三驾马车”之一,对于我国经济发展和产业升级发挥着不可替代的作用。自2009年开始,我国就已经成为全球第一大货物出口国。在内生动力方面,将着力培养出口竞争的新优势,不再以牺牲资源和环境为代价,也不再简单的依靠低成本的人力资源,而是突出技术、品牌、服务等新的核心竞争力。在出口市场方面,将继续推进市场的多元化,加大新兴市场的开拓力度,满足不同市场的多样化需求。

4、风险提示:宏观经济波动风险;原材料价格波动的风险;市场竞争加剧的风险;同业竞争加剧。