机械设备行业周报2018年8月第1期:政策定调加码基建,工程机械行业持续复苏

上周机械设备行业跑赢沪深300,重型机械及工程机械跌幅较小:上周市场受贸易战升级影响,整体较大幅度调整,中小板指、沪深300及深证成指跌幅居前,其中中小板周跌幅达7.80%,创业板指数跌幅周跌幅1.81%。申万一级子行业中,家电、国防军工、电子及食品饮料等行业跌幅居前,机械设备行业跌幅5.21%,排名第11/28,跑赢沪深300指数1.86个pct。机械设备细分子行业中,磨具磨料调整幅度居前,跌幅达10.74%。重型机械、工程机械、冶金采矿设备及跌幅较小。机器人指数持续调整,本周跌幅达到7.97%,跑输沪深300指数近0.8个pct。个股方面,上周精功科技涨幅达30.18%,表现亮眼,主要系控股股东精功集团累计增持公司股份4,551,612股,占公司总股本的1%所致,公司股价实现连续三天涨停。此外,东方精工、鼎汉技术、晋西车轴、奥普光电及渤海汽车的涨幅也均超过10%。

本周行业重点新闻及公告:2018年7月31号,十九届中共中央政治局会议召开,会议总结上半年经济总体保持了稳重向好的态势,同时指出下半年要保持经济社会大局稳定,深入推进供给侧结构性改革。我们预期下半年的政策调控将以“稳”为主旋律,实施积极的财政政策,将在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。此次政治局会议印证了此前国常会提出的财政政策要更加积极的要求。预期下半年将加大在基础设施建设、乡村振兴等领域的财政投入,约1万亿地方专项债额度也有望加快发行。

本周机械行业投资观点及组合:政策定调加码基建,工程机械行业持续复苏;半导体景气周期延续,国产设备迎来历史发展机遇;锂电行业优胜劣汰加速,高端产能需求依然旺盛。建议关注工程机械龙头柳工、徐工机械、三一重工及核心零部件供应商恒立液压;半导体测试设备龙头长川科技、半导体核心设备龙头北方华创及晶体生长设备领先者晶盛机电;国际化高端锂电设备龙头先导智能。

风险提示:宏观经济下行风险;原材料价格波动;下游需求低迷;贸易战扩大化;产业政策调整。