电力设备与新能源行业:6月海外电动车销量5.96万辆,同环比稳步增长

投资要点

根据Marklines统计,6月全球电动乘用车车销量13.23万辆,同比增长43%,环比回落4%。其中,国内市场受纯电动乘用车结构升级和5月抢装的影响销量有所回落,销量为7.27万辆,同比增长73%,环比下降13%;EV降幅较大,同比增长58%,环比下降21%,PHEV维持平稳增长,同比增长126%,环比增长16%。海外新能源车6月总销量为5.96万辆,同比增长18%,环比增长9%,其中,EV销量3.5万辆,同比增长34%,环比增长13%;PHEV2.45万辆,同比增长1%,环比增长2%。

分国家看,2018年6月全球市场销量中国、美国和英国分列前三,完成销量7.27万、2.22万和0.58万辆,同比+73%、+33%、+39%。韩国和荷兰表现优异;韩国6月销量4049辆,同比高增长297%,荷兰6月销量2168辆,同比增长152%。

从车企来看,全球今年6月份新能源汽车销量比亚迪、上汽、Tesla、雷诺-日产联盟、宝马位居前五。

从车型来看,2018年6月,雷诺日产Leaf(6416辆,同比+39.12%),Tesla Model S(3253辆,同比-13.92%,环比+30.38%)销量有所下降,Model X(3293辆,同比-11.22%),Model3(5550辆,环比-12.06%)销量稳定;丰田Prius(3372辆,同比-40.56%,环比-18.10%)、宝马I3(2705辆,同比+13.51%,环比+23.91%)、雷诺日产ZOE(3505辆,同比-16.07%,环比+34.34%)。

根据全球新能源乘用车销量及车型装机电量,我们估算了松下、三星、LG等海外几大电池龙头的装车电量。其中,松下受益于Tesla Model 3、Model S、Model X及大众Golf强劲的表现,2018年1-6月装机电量约为4.42Gwh,同比增长55%;三星受益于宝马I3销量增长,在2018年1-6月装机电量超过1.07Gwh,同比增长12%;LG受雪佛兰Bolt、现代Loniq、雷诺ZOE、Leaf的拉动,1-6月装车电量约为2.60Gwh,同比增长57%。我们预计1-6月海外主流厂商装机电量合计9.2Gwh,同比增长35%,增长稳定。

投资建议

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风险提示

投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。