非银行金融行业周报:2018年券商分类结果公布,龙头券商优势地位稳固

证券业本周板块上涨1.06%,跑赢大盘0.25百分点。截至本周末已有10家上市券商发布了业绩快报公告,除中信业绩同比为正外其余9家同比全为负,10家业绩增速算术平均-34%,跌幅较1季度扩大18个百分点,较去年同期(可比口径)下降35个百分点。二季度市场走弱,成交量、两融、质押集体低迷,股权融资紧缩,造成券商二季度业绩大幅下滑。本周证监会公布了2018年证券公司分类结果,12家AA级,28家A级,49家B类,8家C类,1家D类,龙头券商优势地位稳固,分类结果有助于龙头券商继续维持业务增量和控制成本。当前券商PB在1.2倍左右,处于历史底部区间,超跌中建议择优布局龙头券商,个股方面建议关注受益市场集中度提升的中信证券、华泰证券。

保险业本周板块下跌0.16%,跑输大盘,上半年四家上市险企合计累计保费收入同比增12.74%,增幅较去年同期有所回落,但相比年初不利开局,累计保费增速已强势反弹并企稳,增速较1月提高了11.6百分点,保费收入回暖主要由于寿险业务重回正轨,134号文对保险产品重塑、保险产品重回保障的长期利好正逐渐显现,保险代理产能回升助推寿险个险新单保费收入持续提高,平安人寿单月个险新单保费收入继5月年内首次“转正”后,6月同比增速进一步提高至20%,预计上市险企当前业绩改善的态势在下半年有望持续。个股层面建议关注专业水平高、协同能力强的险企龙头中国平安。

风险提示:外围突发事件、监管趋严