中银国际研究每日速递(零售)

周二(7月31日),两市小幅低开后受累于大基建板块的回调,弱势盘整,午后银行股再度发力护盘,但整体延续性较差,创业板指则在医药股部分回暖下相对强势。成交量方面,创业板成交491.22亿元,两市仅成交2731.13亿元,创逾5个月新低。申万行业涨跌不一,房地产、农林牧渔等行业板块领涨,建筑材料、国防军工等板块领跌。概念板块涨跌不一,工业气体、可燃冰等概念指数领涨,触板、领涨龙头概念等板块领跌。盘面上看,市场延续整理,个股涨跌参半。油气、能源板块表现强势,农业、地产股逆势造好;金融股午后再度上升,但板块延续性仍旧较差;国资改革板块尾盘急促拉升,大基建板块则普遍回调,水泥、钢铁、建筑均表现不佳,次新股持续低迷。消息方面,中央政治局会议表示坚持实施积极财政政策和稳健的货币政策;李克强提出以年内开通沪伦通项目为契机,积极培育中英新的合作增长点;国资委表示三路径推进央企重组,六方面发力降杠杆;发改委称国有企业混合所有制改革稳步推进。综合来看,两市小幅低开后维持弱势窄幅震荡,成交量创下地量。我们认为,市场延续小幅调整的行情以及量能的萎靡,表明投资者观望情绪浓重。外部不利因素尚未消除,中央虽有宽松的财政与货币政策,但同时表示不会“大水漫灌”,导致市场信心不足,股指或延续整理态势。建议投资者谨慎持仓,可适当关注绩优蓝筹股与超跌成长股。