投资要点:
我们认为,7 月A 股市场反弹行情主要逻辑是政策趋向宽松的预期与验证,我们认为反弹行情并未结束,未来推动反弹行情的核心要素在于:1)后期政策微调及金融、经济数据的验证;2)对内深化改革;3)对外加快开放。
我们认为市场整体仍存在进一步估值修复空间,包括基建链,金融股等,但中期最强主线依然是成长,在保持经济平稳运行基础上推进新旧动能转换是未来行情的核心逻辑,核心行业是计算机,军工,通信,电子,新能源汽车,教育等。
重点关注主题:国企改革、乡村振兴等。
风险提示:
1. 流动性显著紧缩,2. 贸易摩擦显著升级。
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