固定收益信用周报:一级发行利率、二级收益率均大幅下降

一级市场发行规模方面,本期信用债发行总规模1795.37亿元,偿还总规模1255.24亿元,净融资额540.13亿元。发行利率方面,从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看,不同期限各等级发行利率均下降。发行等级方面,主体评级AAA级占比65.05%,AA+级占比24.10%,AA级占比10.86%。

二级市场交易总量方面,本期信用债合计4753.12亿元。银行间二级市场公用事业行业与综合行业信用债较为热门;交易所则是房地产行业受到关注较多。收益走势来看,不同期限和不同信用等级中票收益率均大幅下降。期限利差方面,AAA级3年期与1年及5年期与1年期利差均大幅上升。信用利差方面,不同期限各等级信用利差均下降。

等级变动本期主体评级正向级别调整共25家,涉及建筑装饰、有色金属、电子、综合机械设备、公用事业、商业贸易、汽车、医药生物和金融等行业。本期主体评级负向级别调整共10家,涉及商品贸易、农林牧渔、建筑材料、传媒、房地产、非银金融、公用事业、机械设备和综合等行业。

事件概览本期负面事件主要为西宁城市投资管理有限公司担保人评级负面,济宁中科环保电力有限公司和中国中材股份有限公司担保人评级调低,安徽盛运环保(集团)股份有限公司主体列入评级观察(可能调低),上海华信国际集团有限公司和大连机床集团有限责任公司兑付风险警示,峨眉山市汇源停车场服务管理有限公司、西王集团有限公司、宣城经济技术开发区建设投资有限公司和哈密市建辉国有资产管理有限公司推迟评级。

风险提示:关注信用风险事件对整体利差的影响。