商业贸易行业:天猫直供联华1.8亿商品,阿里对联华新零售赋能正式落地

本周(7/23-7/27)商业贸易(sw)指数上涨2.75%,同期沪深300上涨2.71%,上证综指上涨3.64%,深证成指上涨1.61%,中小板指数上涨1.14%,创业板指数上涨0.28%。商贸板指相较沪深300指数上涨0.04%。商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名9名(上周17名),板块估值23.18,上证综指估值13.06。

7月25日晚,联华超市发布公告称,公司与浙江天猫订立商品采购框架协议,将从浙江天猫采购包括但不限于食品、生鲜及工业品等,合作期限为2018年7月25日-2020年12月31日,最高交易金额总共为1.8亿元。

联华超市借助天猫平台提升商品竞争力、门店辐射力。此次合作联华超市可借助浙江天猫平台集采模式下的价格优势,从而提升商品竞争力,增强聚客能力。随着双方的进一步合作,预计未来合作的品类与数量将扩大,签订更多具体商品采购合约。同时背靠阿里电商平台,借力其线上聚合力,打破线下门店地域限制,提高营收能力,3000多家门店的辐射力随之加强。

阿里联华联姻,零售版图进一步扩充,提升生鲜核心竞争力。截至2017年末,联华超市旗下多个业态共拥有3421家门店,遍布全国17个省份及直辖市,有助于阿里的新零售版图得到进一步扩充,助力三四线城市布局;其次联华超市具有明显生鲜供应链优势,两者联姻使得阿里下如天猫超市将获得优质生鲜品类,提升产品核心竞争力,同时可又借联华超市在供应链配送方面的优势,将业务终端触角延伸至联华超市所及的社区及街道中,从根本上提高了阿里生鲜品类的配送效率且保证品质。

本周国务院国有企业改革领导小组第一次会议7月26日在北京召开,刘鹤主持召开研究部署近期国有企业改革重点任务。市场对此反应强烈,零售板块本周领涨个股也较多集中在有国企概念预期标的上。短期刺激明显,后续对标的影响还需要看政策推行进度。

零售作为一个传统红海行业,行业竞争充分而且激烈,对行业个股触动更多的来自于自身市场运行的变革。如本周联华超市与天猫的采购合作,我们认为电商在开拓线下市场时,不应只是依靠投资线下实体,而是应该通过电商自身的平台效应吸引线下加入,这才是线下需要的,和线上擅长的方向,这才是更好发挥线上线下各自优势的合作。