新能源行业:能源结构转型中煤炭与可再生能源增量空间解析

近年来我国现有能源结构不断变化,国家能源发展“十三五”规划中指出:到2020年,我国能源消费总量不会超过50亿吨标煤,各能源品种在能源结构中的占比亦不断调整,其中,煤炭结构占比约为58%,石油消费结构占比约为17%,天然气消费占比力争达到10%,可再生能源消费占比达到15%。发电用煤占煤炭消费总量55%以上。

2017年,中国能源消费总量44.9亿吨标煤,到2020年,能源消费总量将增加至50亿吨标煤左右,其中煤炭2017年消费占比有所回升,约占60.4%,总量为38亿吨,到2020年,中国煤炭消费总量将达到40.6亿吨,也就是说,到2020年,中国煤炭消费总量至少会增加2.6亿吨,2018年~2020年,每年的煤炭消费平均增量空间在0.9亿吨左右。

从可再生能源发展的整体增量空间来看,2017年,可再生能源消费占比约为13.1%,折算成标煤大约是5.9亿吨标煤,按照国家能源“十三五”规划要求,到2020年,可再生能源消费占比将达到15%,也就是说总量约为7.5亿吨标煤,那么,2018年、2019年、2020年三年内,可再生能源消费的总体增量空间为1.6亿吨标煤,每年增量在0.5亿吨标煤左右,年均整体增量要低于煤炭消费的年均增量。

按照非化石能源消费比重达到15%左右的要求,到2020年,非化石能源发电装机将达到7.7亿千瓦左右,按照国家电力发展“十三五”规划及清洁能源消纳的相关政策要求,我们预测,到2020年,全国发电装机容量约为20亿千瓦,其中煤电装机容量不会超过11亿千瓦;气电装机容量将超过国家规划的1.1亿千瓦,达到1.2亿千瓦;水电装机容量国家规划为3.4亿千瓦,但2017年水电装机总量就达到了3.4亿千瓦,所以我们预计到2020年常规水电装机将达到3.7亿千瓦,风电装机将达到2.1亿千瓦,太阳能发电装机将达到1.5亿千瓦,核电装机将达到0.5亿千瓦,非化石能源发电装机总量将达到7.8亿千瓦左右。

我们预测,到2020年,煤电的电源结构占比将由2017年的58%降至55%,气电装机占比将由目前的5%上升至6%,水电装机占比将保持在19%左右,并网风电装机总量占比将由目前的9%升至10%以上,并网太阳能发电装机将升至8%,核电装机基本保持2%不变。

风险因素:宏观经济增速大幅放缓,煤炭需求严重下降,自然灾害等不可抗力。