新时代视野下的大宗商品周察第23期:美元指数高位运行,金价承压下跌

国内外经济形势一周综述

中国二季度GDP同比增长6.7%,较一季度小幅回落0.1个百分点。上半年中国经济保持韧性,主要由于出口高增速以及供给存在韧性。1-6月全国固定资产投资同比增速下滑0.1个百分点至6%。基建、房地产投资增速降,制造业投资增速反弹。上周央行公开市场持续净投放对冲税期影响,资金面较为宽松。短期利率均下行,DR001下行12.11BP至2.3157%,DR007下行2.26BP至2.6241%。

美国经济基本面稳健,劳动力市场持续紧俏,零售销售以及工业产出稳固增长,支撑美国二季度经济强劲增长的预期。美国6月零售销售月率录得0.5%,主要受汽车及一系列其他商品购买增多的提振。美国6月工业产出月率录得0.6%,主要受制造业大幅反弹和矿业产出进一步增长的推动。受美国经济向好支撑,上周美元指数上行0.52%收至95.19。但美国总统特朗普对美元走强以及美联储加息表示出不满,令美元指数回吐部分涨幅。

商品指数多数上行

南华商品指数上行0.65%至1365.21。美元指数走强令黄金价格承压,南华贵金属指数下行0.88%至521.99。金属价格涨跌不一,占比较多的螺纹钢、铁矿石等黑色金属价格上涨,南华金属指数上行0.62%至2708.60。环保较为严格,焦炭供给有所减少,提振焦炭价格。“三伏”高温天气来临,电厂日耗有所增加,动力煤价格走高。南华能化指数上行0.75%至1326.04。农产品期货价格多数走高,南华农产品指数上行0.75%至815.42。

黄金价格走低

SHFE黄金价格下行0.39%,收于270.65元/克;COMEX黄金价格下跌1.55%,收于1222.50美元/盎司。近期黄金价格主要受美元指数影响,美国经济持续向好支撑美元指数走强,令黄金价格承压。但美国总统特朗普表示,在欧日均处于宽松货币政策下,美联储加息及美元强势不利于其经济发展,受此影响美元回吐部分涨幅,黄金价格从低位有所反弹。

金属价格涨跌不一

SHFE螺纹钢价格上行0.66%,收于3985元/吨。螺纹钢在淡季中需求不弱,库存仍持续去化,叠加唐山限产正式进入落实阶段,对螺纹钢价格有所提振。受中国宏观数据偏弱影响,铜价承压下行,SHFE铜价格下跌0.27%,收于48590元/吨。国内外铜价走势一致,但由于人民币走弱,沪铜价格跌幅明显小于国际铜价跌幅。LME铜价格下跌2.58%,收于6054.5元/吨。

能源化工产品价格涨跌互现

焦炭价格上涨1.41%收至2054.50元/吨。焦企开工率小幅回落,焦炭供给有所减少。动力煤价格上涨0.16%收于619.60元/吨。“三伏”高温天气来临,电厂日耗有所增加,支撑动力煤价格。INE原油价格上行0.47%,收至493.4元/桶。沙特OPEC理事表示,沙特只会让出口量符合用户的需求,不会试图让超出客户需求的原油进入市场,对油价形成有效支撑。

农产品价格多数走高

DCE豆粕期货价格上周上涨2.20%,收至3157元/吨。国内豆粕目前仍受加税带来的成本支撑的推动而走强。但需求较为疲弱,国内豆粕库存回升。美国大豆优良率略低于预期,利多豆价。

风险提示:关注中美贸易摩擦。