传媒行业周观点29期:继续推荐精选中长线发展逻辑清晰的个股_股票频道

分众传媒本周引入阿里战略投资,我们认为除有效解除市场对减持的担忧外,公司业务层面有望从三方面受益:1)借助阿里拥有海量用户行为数据,有望提高分众线下广告精准投放效率;2)分众有望以更低成本对接阿里线上营销能力,提升对单个广告主的服务价值;3)分众有望对接阿里电商资源,获得更多优质广告主。

反弹预期下,传媒板块相对TMT 其他板块表现较平淡。我们认为板块性整体机会源于三种动力:1)政策性引导;2)商业模式创新;3)板块内重点个股多数业绩持续超预期。考虑到传媒板块内个股的业绩持续较为靓丽(参考历年的年报拆分)、内容产业的政策预计收紧的态势不变,我们重点关注行业内商业模式的创新,目前来看,商业模式的创新之一,即平台型公司的付费逻辑,但我们认为平台分为UGC 平台(文学、动漫、图片平台)、PGC 平台(游戏、视频等平台),UGC 平台的付费逻辑较为清晰,但PGC 平台的付费逻辑存在一定障碍,这也是我们对快乐购的推荐逻辑有别于其他市场观点的核心所在。继续推荐精选中长线发展逻辑清晰的个股。