固定收益专题报告:从不良贷款看信用风险_股票频道

主要结论2018年一季度,不良贷款占比1.75%,较2017年年底略微提升,回到历史次高水平。具体来看,不良贷款中的次级类贷款占比波动较频繁,不良贷款占比趋势主要由它决定。2018年一季度,次级类贷款占比较2017年年底上行0.07%。另外,不良贷款中的关注类贷款方面,2016年三季度占比达到阶段高点(4.1%),尔后逐季下降,2018年一季度占比仍下降0.07%。

分行业来看,批发和零售业、制造业以及农、林、牧、渔业的不良贷款率长期高于其他行业,尤其是批发和零售业。2016年,批发和零售业不良贷款率为4.68%,高出第二位制造业0.83%。

目前属于批发和零售行业的债券发行人共163家,债券存量6837亿,属于债券存量较多的行业。从企业属性来看,央企17家,地方国企83家,民企52家。从细分行业属性看,大宗商品贸易、汽车贸易、医药商业、百货和超市等子行业存量债券较多。