新能源行业:风电板块势头强劲,动力电池加强与下游整车厂战略合作

行业动态:

英媒称,印度贸易部16日建议对从中国进口的太阳能电池和太阳能模块每年加征25%的关税,试图对抗它所认为的对本国国内电池设备制造业的威胁。

全球容量最大的电化学储能电站、全球功能最全面的储能电站、全球首套毫秒级响应的源网荷储能系统--江苏镇江电网储能电站工程正式并网投运。

硅料有所回暖,多晶系价格稳定,单晶系仍下调受钴系原料持续下调影响三元材料继续下跌,负极市场稳定,电解液、隔膜小幅下行

板块表现:

上周上证综指微跌0.07%,沪深300持平,各行业涨跌幅中电气设备上涨1.29%,继续跑赢大盘。子板块中,储能设备、风电设备继续表现突出。

主要观点:

我们保持对风电行业的推荐评级。从2017年下半年开始弃风率改善,带来电场盈利能力的改善以及装机需求的提升。我们认为,2017年,装机需求基本见底,景气周期以及来临。产业链中最核心的价值环节即风机、塔筒及一些建筑安装,风机方面重点看好市占率第一,盈利能力第一,业绩弹性也较大的金风科技;塔筒方面,看好技术优势突出,订单饱满的天顺风能。

锂电池领域,补贴退坡和需求升级倒逼新能源汽车下半年结构性放量,而6月份乘用车的销售数据已提前印证。对此,动力电池需求将进一步向高镍三元倾斜,所以三元电池主流厂商率先获益。龙头厂商在对高比能量电池的研发、上游原料渠道的优质性以及下游车企对其的粘性程度上都有明显优势,在行业集中度不断提高的背景下,将呈现强者恒强的特点。本周,龙头生产商宁德时代与华晨宝马签订战略合作协议,进一步强化与下游车企强强联合的战略布局。在动力电池价格不断下降的趋势下,销量的提升是带动业绩的关键,与整车厂,尤其是畅销车型生产商的战略合作是动力电池厂保证销量增长的重要战略。我们推荐宁德时代、亿纬锂能、国轩高科。特锐德中报显示充电板块亏损进一步缩小,超出年初制定亏损1亿元的预期。随着新能源汽车保有量的增加,充电需求不断提升,充电运营的盈利情况将不断改善,但目前运营模式仍在探索中。