环保行业二季度机构持仓分析:增运营、减工程、创新低,看好三季度资金回暖下的阶段性行情_股票频道

投资策略:三季度看好资金面回暖情况下工程类公司的阶段性行情,长期持续看好环保优质运营龙头

最近央行窗口指导银行购买低评级信用债,资管新规落地放松对于非标资产的投资限制等都显示去杠杆的政策力度有所缓和。在政府由去杠杆到稳杠杆,甚至可能局部加杠杆的背景下,我们分析:①环保属于中央鼓励和地方政府考核的重要方向,是鼓励资金投入的方向(环保大会提出鼓励PPP 的模式),可以想象未来或有支持环保企业融资的政策出台(比如发债、信用贷款等等);②环保类企业订单饱满,下半年在经济增速压力加大的情况下或成为政府加大投入的重要方面,项目进度有望加速;③中报业绩风险已经释放,机构持仓和市场预期处于低位。看好三季度环保板块工程类企业的阶段性表现,建议关注估值具有安全边际的环保龙头碧水源。

纵观国外环保行业发展历史,最终长期长大的企业,基本属于运营优质企业,集中在生活垃圾、危废、环卫等领域。因此,我们长期仍看好高景气的细分运营龙头的东江环保、伟明环保、聚光科技、龙马环卫。