市场周报:防守反击步步为营

市场指数低位震荡。本周上证综指报收2,829.27 点,周涨幅-0.07 %, 总成交金额6,770.39 亿元;深圳成指9,251.48 点,周涨幅-0.81 %,总成交金额9,536.92 亿元;上证50 指数2,493.77 点,周涨幅0.68 %,总成交金额1,464.42 亿元;沪深300 指数3,492.89 点,周涨幅 0.01 %,总成交金额4,760.34 亿元;中小板综指9,429.19 点,周涨幅-0.22 %,总成交金额3,580.65 亿元;创业板综指1,940.48 点,周涨幅-0.86 %,总成交金额3,615.24 亿元。本周市场低位震荡中,各指数都出现涨跌不一,但幅度有限。市场日均成交金额3261.67 亿元,交易量再度回落。从参与者情绪看,腾落指数依然处于低位震荡中。整体来看,指数、交易量和市场情绪都处于低位震荡中。周五在商业银行理财的有关传闻下,金融股表现抢眼,相关政策有利于缓解资金面的担忧,将有利于市场情绪的恢复,但是目前不确定因素依然较多,市场恢复仍需时间。

市场热点不集中。市场低位震荡,投机资金也再度活跃,但是也无突出的热点。从个股涨幅看,个股特征明显,无明显板块特征,涨价类的相关个股表现相对较强。风险因素较高的公司,是市场所回避的重点,表现落后,且跌幅也较大。从概念指数看,涨价概念相关指数表现更好。前期抗跌类指数出现调整,概念指数相对较弱。从行业看,所有行业出现上涨,公用事业、非银金融、通信表现更强,医药生物、家用电器、食品饮料表现较弱。市场情绪没有恢复,心态依然谨慎,成交清淡机会较少。我们依然坚持调整幅度较大的的行业板块,预计是资金关注的重点。新经济已有较长时间调整,随着资金的轮动,机会也在渐渐增加,调整也是选择的机会。对于估值和成长相匹配的公司依然是值得从长计议,战略配置。

防守反击步步为营。周末的银行理财的征求意见稿有利于缓解市场对于资金额度担忧,一定程度上有利于市场情绪的修复。不过整体去杠杆的节奏未变,不宜过于乐观,同时国际国内的不确定因素依然存在,因此保持一份谨慎依然必要。整体上我们依然坚持防中期策略里防守反击步步为营策略,对于短期机会可以跟随,但也不冒进。随着中报的相继披露,预计业绩优良且成长持续的公司, 将受到资金的关注,同时也提振市场的信心。从投资机会来看,估值和成长依然是安全性的保证,成长股的机会依然是我们认为好的战略投资机会,尤其在前期大幅下跌之后。