食品饮料行业:基金2Q18食品饮料仓位,仓位重新上升

摘要

2018年7月20日,公募基金18年2季报披露完毕。根据测算,2Q18基金重仓食品饮料股票市值占比7.1%,环比增1.5pct,基金重仓白酒股票市值占比5.2%,环比增1.2pct。食品重点推荐中炬高新、伊利股份,白酒重点推荐舍得酒业、山西汾酒、顺鑫农业。

事项

2018年7月20日,公募基金18年2季报披露完毕。根据测算,2Q18基金重仓食品饮料股票市值占比7.1%,环比增1.5pct,同比增3.2pct,基金重仓白酒股票市值占比5.15%,环比增1.2pct,同比增2.3pct;根据我们估算,2Q18基金全仓食品饮料股票市值占比10.7%,环比增2.3pct,同比增4.6pct,基金全仓白酒股票市值占比7.5%,环比增1.8pct,同比增3.5pct。

点评

2Q18食品饮料基金仓位重新上升。2018年7月20日公募18年2季报披露完毕,受益于业绩的高增长和稳定性,2Q18基金重新加大了食品饮料行业的配置。根据我们估算,2Q18基金全仓食品饮料股票市值占比10.7%,环比增2.3pct,同比增4.6pct,基金全仓白酒股票市值占比7.5%,环比增1.8pct,同比增3.5pct。重仓家数前3排名没有变化,依次为贵州茅台、伊利股份、五粮液。洋河股份则超越泸州老窖成为第4。受益于行业复苏向中档酒和低档酒传导,口子窖和古井贡酒2Q18进入重仓家数前10,顺鑫农业重仓家数环比大增31家至40家。

白酒公司市值及重仓家数双升,部分公司增长翻倍。2Q18食品饮料板块基金重仓家数与市值双升,部分公司增长翻倍。五粮液重仓家数环比增106家,今世缘、顺鑫农业、口子窖、古井贡酒市值环比增335%、187%、187%、167%。 2Q18食品饮料板块基金重仓参与家数与重仓市值前10名单无太大变化。(1)重仓参与家数环比1Q18,口子窖(第12→第6)、古井贡酒(第15→第10)新进入前10;(2)重仓市值环比1Q18,古井贡酒(第14→第9)新进入前10。

2Q18推荐组合基金重仓家数与重仓市值:(1)重仓家数环比1Q18,舍得酒业9家,山西汾酒10家,顺鑫农业31家;(2)重仓市值环比1Q18,舍得酒业-34%,山西汾酒25%,顺鑫农业187%。(3)基金加仓顺鑫农业,同时仍坚定持有贵州茅台,重仓市值环比增1.5%。

推荐组合:舍得酒业、山西汾酒、顺鑫农业。

风险提示:高端酒库存超预期、原料成本上涨幅度超预期。