通信行业:高新兴

2018年7月20日,中国信息通信科技集团(简称“中国信科集团”)成立大会在武汉光谷举行。中国信科集团将由邮电科学研究院和电信科学技术研究院联合重组而成,其注册金额300亿元,员工总数3.8万人,资产总额逾800亿元,年销售收入近600亿元。在战略规划上,集团将重点围绕5G技术和产业发展,加快推进移动通信技术、光纤通信技术、数据通信技术、集成电路技术等深度融合,快速提升企业综合实力和科技创新能力,支撑和保障国家信息通信基础设施领域供给侧结构性改革。这次合并让中国信息通信科技集团具备了“有线+无线”的业务能力和布局,将大力提升其在5G时代的行业竞争力和市场地位。武汉邮科院旗下的烽火通信和光迅科技等公司具备较强的光通信设备研发生产能力,电信科学技术研究院旗下的大唐移动和大唐微电子等公司在无线通信和芯片方面具有较好的技术储备,双方的产品线存在较大互补性。目前四大通信设备商中,除爱立信之外的其余三家公司都具备无线和有线方面的产品研发实力,未来全产品线一站式服务是行业趋势。随着邮科院与电科院重组合并,中国信科有望在国内外市场快速拓展,与华为、中兴、诺基亚、爱立信四大通信设备企业共同竞争。建议关注中国信科旗下的上市公司如烽火通信,光迅科技等。

建议2018年关注3条投资主线:1)5G加速部署,中国掌握话语权,上游厂商首先受益;2)流量持续快速增长,下游建设需求旺盛,光通信厂商随之受益;3)政企积极“上云”,市场政策双轮驱动,云计算走势看好。

风险提示:5G试验进度不达预期,光纤光缆产能扩张导致过剩,云计算未来发展不确定。