可转债周报:是市场反弹的开始吗

本周(7月9日-7月13日)有两支新发行的可转债,即安井转债和海澜转债,总发行规模达到35亿元。本周有三支新上市的可转债,千禾转债于7月10日上市交易,再升转债和华通转债均于7月13日上市交易。截止到目前披露的信息显示,下周有一支将要发行可转债,即盛路转债。本周有1支转债通过发审委审核,为天成自控拟发行的可转债。

本周股票市场与转债市场全线上涨。截止周五收盘,上证综指报收2831.18,上涨1.86%。深圳成指、创业板指数和沪深300分别上涨4.66%、5.01%和3.79%。上证转债和中证转债则分别上涨1.86%和2.02%。本周28个申万行业全部上涨,上涨前五位的行业为休闲服务、医药生物、电子、建筑材料和化工,涨幅分别为9.16%、7.96%、7.43%、6.86%和6.14%。

从个券表现来看,本周上涨的转债有64支,下跌的转债仅有7支。涨幅前三的分别是康泰转债、道氏转债和星源转债,涨幅分别为11.02%、10.58%和10.51%,涨幅均超过10%;下跌幅度前三的分别是万信转债、再升转债和华通转债,跌幅分别为6.07%、4.19%和3.40%,再升转债和华通转债均为本周五才上市交易的新券。

二级市场上,本周可转债市场成交额为72.87亿元,相比上周成交量减少了3.07亿元,下降幅度为4.05%。分个券来看,本周有一支成交额超过10亿元的转债,即万信转债(10.46亿元);成交额超过5亿元的转债有1支,即光大转债(8.87亿元)。千禾转债(4.61亿元)和东财转债(4.40亿元)本周交易也较活跃。宝信转债已触发赎回条款被发行人赎回已退市。

在股市的带动下,本周转债市场回暖。我们在之前的周报中曾多次提到:当前转债市场估值处于历史低位,长期来看具备一定的配置价值。当然本周市场的回暖是否是市场反弹的开始还有待商榷。一个问题是中美贸易摩擦未来的走向还存在不确定性,市场是否已经完全消化了贸易战带来的影响也存在未知;还有一个问题是从近期公布的经济数据来看,经济存在一定的下行压力。年初以来,转债市场的一个特点便是波动性较大,投资者应注意市场回暖之后的下跌。