信用债周报:发行量回升,净融资额大幅增加

本周(7.9-7.13)一级市场发行总额1486.90亿元,总偿还量883.04亿元,净融资额约603.86亿元。新债发行量环比大幅增加,偿还量上升,净融资额大幅上升。

分品种来看,本周短融、中票、企业债和公司债发行量较上周均有不同幅度增加,从偿还规模来看,本周短融、中票和公司债偿还量较上周有不同幅度上升,企业债偿还量大幅下降,总的净融资额来看,短融、中票、企业债和公司债均有不同幅度增加。从发行利率来看,交易商协会公布的发行指导利率与上周相比有升有降。从实际发行的加权平均利率来看,本周短融和公司债的发行利率均出现不同程度上升其中企业债发行利率下降幅度最大。

二级市场方面,1年期国债收益率环比上升4.46BP,10年期国债收益率3.4858%。

各类信用债收益率有升有降。中短期票据1年期收益率AA和AA-均下降1.94BP,3年期AAA下降1.46BP,其余各等级下降1.91BP,5年期AAA上升5.30BP,AA+上升2.96BP,AA上升3.96BP,AA-上升5.96BP。企业债3年AA和AA-均下降1.91BP,5年期AAA和AA+上升2.96BP,AA上升3.96BP,AA-上升5.96BP,7年期AAA和AA+下降3.91BP,AA下降2.91BP。城投债3年期AA-上升3.34BP,AA-上升7.34BP,5年期AAA上升3.71BP,AA+下降3.29BP,AA上升2.71BP,AA-上升4.71BP,7年期AAA和AA+下降3.91BP,AA-上升3.09BP。

中短期品种1年期信用利差AAA收窄4.07BP,AA-收窄4.40BP,其余各等级收窄6.40BP,3年期AAA扩大1BP,5年期AAA扩大10.38BP,AA+扩大8.04BP,AA扩大9.04BP,AA-扩大11.04BP。企业债3年期AA-扩大2.55BP,5年期AAA和AA+扩大8.04BP,AA扩大9.04BP,AA-扩大11.04BP,7年期AAA和AA+均收窄2.22BP。

城投债3年期AAA和AA+扩大3.80BP,AA扩大5.80BP,AA-扩大9.80BP,5年期AAA扩大8.79BP,AA扩大7.79BP,AA-扩大9.79BP,7年期AA-扩大4.78BP。中短融品种1年期AA+和AA相较于AAA等级利差下降2BP,3年期AA-上升2BP,5年期AA+下降2BP,AA下降1BP,AA-上升1BP。企业债3年期AA+和AA下降1BP,AA-上升1BP,5年期和7年期AA上升1BP,AA-上升3BP。城投债3年期AA上升2BP,AA-等级利差上升6BP,5年期AA+相下降7BP,AA-上升1BP,7年期AA上升2BP,AA-上升7BP。