房地产行业周报:估值接近历史低位,投资价值渐显_股票频道

本周房地产板块继续大幅下跌,在29个中信行业板块中排名第28位,板块持续低迷。截至7月6日,板块整体市盈率(TTM)为10.84,仅略高于2014年2月28日的10.69,为2004年以来的次低值。

板块估值下降受多方面因素影响,越发严格的调控政策和宏观层面的不确定性是主要因素。虽然估值处于低位并不构成看好板块的充分条件,但与2014年年初的情况对比,我们认为目前的调控虽然短期难以放松,但有一些有利变化值得关注,而这些有利因素有望支撑板块估值。

一是贸易战带来的宏观不确定性下,去杠杆向稳杠杆转变,经济增长韧性有望保持;二是房地产去库存基本完成,这与2014年的高库存有本质区别,房地产投资对经济增长的贡献空间增大;三是房地产行业出现长租公寓等新的、周期性更弱的新增长点。

本周推荐:上周投资组合为万科A(25%)、保利地产(25%)、滨江集团(25%)、蓝光发展(25%),涨幅为-8.31%,跑输中信房地产指数1.5个百分点。本周投资组合维持不变。

风险提示:调控政策超预期收紧、商品房销售超预期下滑

精彩推荐

内容精选