中兴通讯虽然与美国商务部达成和解协议并在缴纳罚金之后解禁,但局部事件并不代表贸易战告一段落。中美双方在行动上与态度上向市场释放了一个信号:中美之间在贸易摩擦上的攻击与反击会持续上演,短时间内很难达成平衡。因此,外部不确定性并未完全解除。但回到中兴通讯这一局部事件上来,由于前期的禁运对于通信板块影响较大,行业内个股无论优质与否统统遭遇杀跌,解禁事件有望是行业内的重大拐点,对于行业内那些成长性优良、估值被错杀的个股具备较强的配置价值。
国内经济数据方面,出口与消费端的压力开始显现。住建部对于棚改的态度有所转变,可能是政策端拐点的一个重要信号:需要加大基建等固定资产投资兜底经济。上周五公布的社融数据显示,国内的流动性环境不容乐观。在下半年经济存在较大下行风险的情形下,我们预计,政策端、尤其是货币政策对于流动性调节作用的边际可能会有所改善,进而加大刺激经济的力度。
短期内建议投资者轻仓配置对流动性较为敏感的优质次新以及中小盘成长股。
本周行业配置
超配:食品饮料、休闲服务、计算机
标配:通信、纺织服装、军工、钢铁、房地产
低配:银行、非银、汽车 热点行业重大变化:
1.住建部:因地制宜推进棚改货币化安置,不搞一刀切
2.化工行业半年报集中预喜
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