房地产行业数据点评:二线房价显著增长,调控压力有增无减

事件:7月17日,国家统计局发布2018年6月70个大中城市住宅价格指数数据。

新房价格上涨势头依旧强劲,环比增速稳步上行。据公布的数据显示,6月31个二线城市新建商品住宅价格指数维持上涨势头,同比增长5.1%,比前值增加了0.8pct,环比上涨1.3%,比前值增加了0.4pct。而一线和三线城市相对维持稳定,一线城市新房价格指数同比增速从5月的下滑改善为持平,并环比上涨0.6%,35个三线城市同比上涨6.6%,环比上涨1.1%,均比前值增加了0.2pct。总的来看,6月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比上涨5.8%,环比上涨1.1%,比前值分别增加了0.4pct和0.3pct。全国6月住宅销售均价约为8576元/平方米,同比大幅增长14.2%,环比回落1.0%。

二三线存量房价格增速相对强劲,一线城市环比回落。6月31个二线城市和35个三线城市二手住宅销售价格指数增速维持在高位,分别同比上涨4.1%和4.6%,环比上涨0.8%和0.7%,环比增速均比前值增加了0.1pct。一线城市同比增速从前值的下滑0.2%改善为上涨0.1%,环比增速上涨0.1%,比前值回落了0.4pct。另外,从我们跟踪的14城6月存量房交易数据来看,6月14个城市存量房成交均值同比增长14%,其中江门、张家港、佛山三座城市同比增速显著,分别大幅增长136%、45%和73%。

严控背景下房价维持在高位,九成城市房价指数同比上涨。据统计局公布的数据显示,6月有61个城市新房价格指数同比上涨,平均涨幅为6.8%,比前值增加了0.6pct,其中35个城市同比涨幅扩大,较5月增加了11座城市。一线城市的新房价指数均维持稳定,海口、丹东、三亚等非热点二三线城市新房价格指数同比涨幅均超过13%,增速表现强劲。同时,63个城市二手房价格同比上涨,平均涨幅约4.9%,涨幅较上月扩大的城市为30个,其中26个城市同比增速超过5%,乌鲁木齐市同比增速超过15%,北京和上海同比增速分别下滑4.6%和2.5%。

投资建议:目前棚改货币化安置因地制宜,下降比例尚不明朗,房产税对预期的影响依旧存在,在政策依旧维持严控的背景下,二三线房价依旧承压,价格上涨势头或将进一步缓解。据此,我们维持行业跟随大市的投资评级,延续蓝筹股估值中枢不下移、个股Alpha优先板块Beta的投资观点,选择Alpha个股进行积极配置。

风险提示:房地产调控政策风险、房企销售或不及预期风险。