金融工程研究报告:市场整体回升,静待交投回暖

市值风格配置:本周为2018年第28个交易周,市场普涨,两市中位数上涨2.78%。

本周中信一级行业涨跌幅居前的有餐饮旅游、医药、建材、电子元器件和食品饮料,涨跌幅居后的有煤炭、传媒、电力公用、国防军工。从市值风格来看,本周市值风格相对均衡,中盘涨幅相对较大。

从成长/价值风格来看,本周成长风格表现略胜价值,小盘成长略微跑输小盘价值。从近几周各指数走势来看,前期市场趋同度较高,受到中美贸易战、资管新规、去杠杆等市场流动性紧张等不利因素影响下,市场整体呈现震荡下跌;本周市场普遍收涨也是对前几周连续下跌的一个反弹,对未来的反弹行情我们继续看涨。从我们监测的市值风格来看,年初以来小市值1800-指数已下跌21.38%,此时是一个较好的配置点位,宜稳步加仓,但不宜特别冒进。综上,我们建议“均衡配置,稳健布局成长”。

布林带择时观点:

本周沪深300指数上涨3.79%,本周成交额继续萎缩,市场大涨却未放量,说明市场情绪仍然不够,下跌趋势仍然没有得到很好的控制。

但此时继续减仓的性价比不高,我们建议持仓观望,从而给予震荡判断。本周中证500上涨4.15%,近期的超跌趋势已经可以判断市场的底部雏形已经形成,仍然维持中证500震荡看涨判断,可以考虑加仓。

本周创业板指上涨5.01%,市场底部支撑较强,虽然受迫于资管新规、贸易战、去杠杆等不利因素,但这些悲观的市场情绪已经逐步在下跌过程中消化,反弹已经来临,我们对未来创业板的走势持乐观态度。

综上,给予创业板看涨判断。

新股:

本周证监会核准了2家IPO 批文,筹资总额不超过11亿元。新股开板收益率平均为379%,较6月上升127个百分点;我们监控的A 类账户6月份打新收益率1.2个亿规模年化收益率最高8.86%; B 类账户打新收益率1.2个亿规模年化收益率最高为5.55%; C 类非受限账户打新收益率0.6个亿全沪市底仓年化收益率最高为4.30%,1.2个亿年化收益率为2.79%。