海外经济跟踪分析:美国6月非农就业好于预期_股票频道

美国5 月非农就业扩张超预期

美国6 月新增非农就业人口21.3 万,好于预期。就业增长的主要部门是专业服务和商业服务行业、制造业和医疗行业。美国6 月失业率为4.0%,前值3.8%。失业率有所回升,主要原因是向好的就业前景吸引更多的人进入劳动力市场,这体现在劳动参与率上--美国6 月劳动力参与率上升0.2 个百分点至62.9%。6 月份平均时薪上涨5 美分至26.98 美元,同比上涨2.7%,低于预期。失业率意外回升和薪资增速不达预期,表明美国劳动力市场有继续扩张的空间,而面临的通胀压力仍然较为温和。

劳动力市场的稳健扩张叠加减税效应,预计将支撑个人消费支出继续扩张,提升2018Q2 和Q3 的经济增速。但是随着美国和其他国家的贸易摩擦逐渐升级,特朗普的贸易政策将影响商业信心和投资支出,美国经济增长动能面临减弱风险,叠加熟练劳动力人数的减少等因素,美国劳动力市场扩张速度大概率将逐渐放缓。我们认为经济增长提速使得美元的阶段性强势仍有一定上行空间,而贸易战将使美债收益率和美股承压。